>> 信達(dá)國際-港股早晨快訊-250102
| 上傳日期： |
2025/1/2 |
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| 780KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
信達(dá)國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂怡 |
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市場回顧
恒指窄幅上落：恒指周二(31日)低開38點，全日高低波幅177點。恒指收報20,059點，升18點。大市成交745億元。
美股下跌：美股三大指數(shù)跌0.1-0.9%。美匯指數(shù)強(qiáng)勢，升0.3%至108.49。
中港股市短期展望
恒指受制21,000點：自內(nèi)地9月推出政策組合拳後，第四季初經(jīng)濟(jì)溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進(jìn)，投資者信心偏弱。內(nèi)地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩(wěn)定股市樓市。市場憧憬降準(zhǔn)降息，甚至落實平準(zhǔn)基金。穩(wěn)增長政策立場趨向積極，有助增強(qiáng)投資者對2025年經(jīng)濟(jì)工作的信心。惟中央經(jīng)濟(jì)工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標(biāo)。目前正處於內(nèi)地政策消息空白期，另外市場觀望美國候任總統(tǒng)特朗普1月就職後的政策去向，加上聯(lián)儲局鷹派減息，限制港股上行空間，阻力見於21,000點。
短期看好板塊旅遊股：
內(nèi)地擴(kuò)大旅遊免簽範(fàn)圍
手機(jī)設(shè)備股：憧憬以舊換新補(bǔ)貼範(fàn)圍擴(kuò)至消費電子
中特估：國資委要求央企將市值管理作為長期戰(zhàn)略管理
今日市場焦點
中國12月財新製造業(yè)PMI；香港11月零售；
宏觀焦點
習(xí)近平：2024年GDP增長5%左右順利完成目標(biāo)；
內(nèi)地12月製造業(yè)PMI降至50.1遜預(yù)期非製造業(yè)升至52.2勝預(yù)期創(chuàng)9個月高；
澳門12月賭收跌2%疫後首降；
企業(yè)消息
中國電動車企12月交付量齊破頂舊換新補(bǔ)貼計劃到期需求提前釋放；
雷軍：2025年小米汽車交付目標(biāo)30萬輛；
阿里(9988)131億悉售高鑫剝離非核心業(yè)務(wù)；
信義光能(0968)發(fā)盈警料全年少賺70%至80%；
外圍市況展望
聯(lián)儲局12月一如預(yù)期減息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.25%至4.50%。本次會議聲明繼續(xù)重申就業(yè)和通脹的風(fēng)險大致均衡、堅定致力於支持充分就業(yè)，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調(diào)整的程度和時機(jī)。點陣圖顯示聯(lián)儲局官員上調(diào)未來三年利率預(yù)期，預(yù)計明年只減息兩次，下調(diào)共50個基點，預(yù)測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預(yù)期通脹將於2027年才達(dá)到2%，較早前預(yù)期的推遲一年達(dá)標(biāo)。主席鮑威爾指接近或已到達(dá)放緩、暫停降息的時間點，未來降息將需要通脹取得新的進(jìn)展。我們認(rèn)為聯(lián)儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態(tài)度，減息門檻提高，節(jié)奏將會偏向緩慢。後續(xù)需要留意新任政府的政策執(zhí)行次序及節(jié)奏。其中，收緊移民政策、美國國內(nèi)減稅及加徵進(jìn)口貨品關(guān)稅料會重燃通脹，令進(jìn)一步減息空間收窄。另外勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數(shù)。10年期債息料短線衝高，或上試4.6厘。美元及債息強(qiáng)勢，料會抑制金價向上空間，阻力見於2,700美元。
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