>> 招商期貨-股票中性策略跟蹤周報(bào)：權(quán)益市場(chǎng)下行，風(fēng)格切換過(guò)程中關(guān)注中性策略面臨的回撤風(fēng)險(xiǎn)-241231
| 上傳日期： |
2025/1/2 |
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| 3031KB |
| 格式： |
pdf 共30頁(yè) |
來(lái)源： |
招商期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
趙嘉瑜 |
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總體情況
策略概況
本周權(quán)益市場(chǎng)整體下行。從股票中性策略來(lái)看，本周中性策略平均收益率為-0.36%，其中Alpha為-0.08%。近期需要關(guān)注中性策略面臨的回撤風(fēng)險(xiǎn)。
股票Beta環(huán)境
指數(shù)研究
從寬基指數(shù)來(lái)看，截至2024-12-27，本周滬深300指數(shù)上漲1.36%，中證500指數(shù)下跌0.30%，中證全指指數(shù)下跌0.56%，中證1000指數(shù)下跌1.60%，中證2000指數(shù)下跌3.86%。當(dāng)前5個(gè)交易日滾動(dòng)日均成交額來(lái)看，截至2024-12-27，中證全指口徑日均成交額為13522.61億元。
行業(yè)研究
本周超過(guò)60%以上的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)下跌。
因子研究
本周60%Barra風(fēng)格因子為正收益。本周60%以上的巨潮風(fēng)格指數(shù)為正收益。
股指對(duì)沖環(huán)境
貼水研究
截至2024-12-27，上證50股指期貨、滬深300股指期貨、中證500股指期貨、中證1000股指期貨貼水率分別為1%、1%、-4%、-7%。
股票Alpha環(huán)境
“Alpha顯著性因素”研究
整體投資環(huán)境不利于Alpha積累。
“Alpha穩(wěn)定性因素”研究
整體環(huán)境對(duì)Alpha穩(wěn)定性不利。
股票中性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)
股票中性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)
本周，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)模型結(jié)果顯示中性策略的因子暴露相對(duì)均衡，總體風(fēng)險(xiǎn)不大。
風(fēng)險(xiǎn)提示：因子失效，模型失效，市場(chǎng)主流策略偏移；私募基金業(yè)績(jī)來(lái)源可能存在一定的誤差或延遲，請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎參考。
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