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【報(bào)告要點(diǎn)】
　　2024年鐵礦石價(jià)格繼續(xù)下跌，一方面受鋼材需求不佳影響，再者鐵礦供給端釋放比較明顯，供增需減下，鐵礦價(jià)格走勢(shì)較弱。
　　2025-2026年依然處于鐵礦石產(chǎn)能釋放周期，供給繼續(xù)高增長(zhǎng)。需求端隨著國(guó)內(nèi)政策不斷推進(jìn)，有望好轉(zhuǎn)，但供應(yīng)依然大于需求，鐵礦平衡表將繼續(xù)惡化。
　　【年度展望】
　　2025年鐵礦石供應(yīng)仍在釋放，需求雖然也會(huì)邊際好轉(zhuǎn)，但供需依然繼續(xù)寬松。過(guò)剩格局下自身價(jià)格驅(qū)動(dòng)依然向下，但考慮到近兩年新增項(xiàng)目也多為高成本礦山，加上絕對(duì)價(jià)格不高，預(yù)計(jì)自身基本面驅(qū)動(dòng)減弱，價(jià)格將跟隨鋼價(jià)波動(dòng)，幅度將繼續(xù)減小，底部震蕩。