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日度觀點(diǎn):
　　◆PVC：
　　1月2日PVC主力05合約收盤5237元/噸（-53），常州市場(chǎng)價(jià)4860元/噸（-30），主力基差-377元/噸(+23），廣州市場(chǎng)價(jià)5070元/噸（-10），杭州市場(chǎng)價(jià)5000元/噸（-40）；蘭炭中料880（0）元/噸，烏海電石2550（0）元/噸，乙烯7700（0）元/噸。宏觀政策有暖意，整體大方向震蕩向上，但對(duì)短期實(shí)務(wù)工作量影響有限，目前處于政策空窗期，信心的恢復(fù)還需要進(jìn)一步的政策和數(shù)據(jù)提振。PVC需求在地產(chǎn)拖累下持續(xù)低迷，冬季制品企業(yè)開工不高；印度BIS政策延期，PVC出口有望增加，但出口體量總體占比小，向上拉動(dòng)有限。供應(yīng)端仍有新投計(jì)劃，產(chǎn)能過剩，且燒堿利潤(rùn)高，開工持續(xù)維持高位，庫(kù)存高企，整體供應(yīng)壓力較大?？偟膩?lái)說，基本面依舊是需求不足、產(chǎn)能過剩，供需寬松格局。操作建議：逢反彈高空思路，關(guān)注宏觀政策。重點(diǎn)關(guān)注：海內(nèi)外宏觀數(shù)據(jù)、政策及預(yù)期、出口情況、上游開工等。
　　◆燒堿：
　　1月2日燒堿主力SH05合約收2917元/噸（+10），山東市場(chǎng)主流價(jià)800元/噸（0），折百2500元/噸（0），液氯山東100元/噸（+150）。12月6開始，山東地區(qū)某氧化鋁廠家采購(gòu)32%離子膜堿價(jià)格開始下調(diào)，30日起再次下調(diào)20元/噸，目前累計(jì)下調(diào)225元/噸（折百703元/噸），執(zhí)行出廠在750元/噸（折百2344元/噸）?；久婵矗旧嫌伍_工回升，需求端階段性囤貨減弱，非鋁下游接貨較差，燒堿企業(yè)庫(kù)存走高，基準(zhǔn)地液堿現(xiàn)貨價(jià)格走弱。01合約、02合約屬于淡季合約表現(xiàn)弱勢(shì)，一方面是現(xiàn)貨下跌，另一方面受制于燒堿接貨門檻成本高，臨近交割近月期貨多表現(xiàn)為貼水。2025年氧化鋁投產(chǎn)較多，燒堿投產(chǎn)相對(duì)較少，且主要集中在下半年。05、09合約屬于旺季合約，后期備貨需求預(yù)期較好，震蕩偏強(qiáng)看待。操作策略：05、09逢低多，關(guān)注現(xiàn)貨情緒和倉(cāng)單情況。重點(diǎn)關(guān)注：1、宏觀和大盤情緒；2、倉(cāng)單和基差情況；3、液氯價(jià)格、裝置開工、鋁土礦供應(yīng)。