>> 東莞證券-2025年一季度股票組合-250103
| 上傳日期： |
2025/1/3 |
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| 1512KB |
| 格式： |
pdf 共34頁(yè) |
來源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
費(fèi)小平,岳佳杰,尹煒祺 |
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重要提示：
2024年四季度市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩反復(fù)走勢(shì)。10月初，大盤未能延續(xù)國(guó)慶前的大幅上漲走勢(shì)，劇烈回調(diào)，月中A股震蕩走穩(wěn)。臨近月底，部分高位獲利籌碼出于避險(xiǎn)原因兌現(xiàn)，疊加政策博弈交易加劇市場(chǎng)波動(dòng)。轉(zhuǎn)入11月，月初指數(shù)慣性震蕩走高，隨后震蕩回調(diào)，臨近月末指數(shù)小幅走高，最終滬指維持在3300點(diǎn)上方。12月在政治局會(huì)議積極定調(diào)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善的雙重影響下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好得到修復(fù)。不過12月末部分資金有兌現(xiàn)意愿，疊加市場(chǎng)對(duì)于退市政策的收緊預(yù)期導(dǎo)致小微盤股持續(xù)調(diào)整。截止至2024年12月31日，四季度上證指數(shù)上漲0.46%、深成指下跌1.09%、創(chuàng)業(yè)板下跌1.54%。個(gè)股板塊漲跌互現(xiàn)，商貿(mào)零售、綜合、電子、計(jì)算機(jī)、通信等板塊季度漲幅靠前，醫(yī)藥生物、煤炭、食品飲料、有色金屬和美容護(hù)理跌幅靠前。
2024年四季度股票組合（截止到12月31日）區(qū)間平均跌幅為3.12%，同期滬深300指數(shù)收盤跌幅為2.06%。四季度股票組合總體表現(xiàn)偏弱，平均收盤跌幅高于滬深300，從個(gè)股看，中國(guó)銀行、中寵股份、長(zhǎng)電科技、浪潮信息和神州數(shù)碼等個(gè)股表現(xiàn)較好，季度漲幅超10%，保利發(fā)展、萬(wàn)華化學(xué)、通策醫(yī)療、陽(yáng)光電源和中際旭創(chuàng)等個(gè)股表現(xiàn)較弱。
從2025年一季度的市場(chǎng)環(huán)境來看，海外環(huán)境方面，美聯(lián)儲(chǔ)2024年12月議息會(huì)議鷹派降息，疊加未來特朗普的政策可能會(huì)整體抬升美國(guó)通脹的中樞，美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑撲朔迷離。此外，特朗普移民、關(guān)稅等政策的落地時(shí)間和實(shí)施力度不明，地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)尚存，2025年外部環(huán)境變化帶來的不利影響可能會(huì)有所增多。國(guó)內(nèi)方面，2024年11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，2024年9月下旬以來所實(shí)施的“一攬子增量政策”對(duì)市場(chǎng)預(yù)期和信心起到了提振作用。展望后市，作為“十四五”規(guī)劃的收官之年以及外部沖擊不確定性較大的一年，2025年的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)訴求更加迫切，2025年的政策發(fā)力空間進(jìn)一步打開，自2024年9月24日后的第二輪政策加碼有望接力支撐經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇。此外，第二輪互換便利操作即將開展，央企上市公司市值管理新規(guī)落地，滬深A(yù)股分紅派息手續(xù)費(fèi)減半收取，個(gè)人養(yǎng)老金全面落地并擴(kuò)大投資范圍，加快引入中長(zhǎng)期資本進(jìn)入股市，有望進(jìn)一步活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。我們預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)在短暫修整后，或繼續(xù)向上演繹。
本文推薦理由和目標(biāo)價(jià)僅供參考，并不構(gòu)成買賣建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
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