>> 銀河期貨-有色和貴金屬每日早盤觀察-250107
| 上傳日期： |
2025/1/7 |
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| 1087KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,陳婧,陳寒松 |
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銅
【市場回顧】
1.期貨：昨日倫銅價格收于8866美元，上漲72.5美元或0.82%。
2.現(xiàn)貨：昨日LME庫存下降1150噸至26.86萬噸。昨日COMEX庫存上升162短噸，至95478短噸。
【重要資訊】
1.截至1月6日，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)市場電解銅庫存繼續(xù)小幅回升，較2日增0.08萬噸至11.03萬噸。。
2.當(dāng)?shù)貢r間1月6日，華盛頓郵報援引知情人士透露，特朗普的助手正在研究一項新關(guān)稅計劃，計劃對來自全球的部分商品征收進(jìn)口關(guān)稅，這一計劃與特朗普競選期間提出的“普遍關(guān)稅”有所不同。知情人士稱，潛在的關(guān)稅計劃主要針對部分關(guān)鍵進(jìn)口商品，而非對所有商品征收全面關(guān)稅。該消息發(fā)布后，美元指數(shù)快速下挫，非美貨幣明顯拉升。
3.深夜，特朗普否認(rèn)！據(jù)券商中國報道，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普1月6日發(fā)文稱，《華盛頓郵報》消息不實?！斑@只是假新聞的又一個例子?！贝饲霸撁襟w稱，特朗普的助手正在探索適用于每個國家、但僅針對關(guān)鍵進(jìn)口商品的關(guān)稅計劃。當(dāng)?shù)貢r間周一，華盛頓郵報援引知情人士透露，特朗普的助手正在研究一項新關(guān)稅計劃，計劃對來自全球的部分商品征收進(jìn)口關(guān)稅，這一計劃與特朗普競選期間提出的“普遍關(guān)稅”有所不同。消息人士稱，這一新的關(guān)稅計劃將專注于國家和經(jīng)濟(jì)安全關(guān)鍵行業(yè)，而非一開始就對所有進(jìn)口商品一視同仁。受此影響，美元指數(shù)一度大跌。
4.全球最大的銅生產(chǎn)商智利Codelco公司董事長Maximo Pacheco周一在接受當(dāng)?shù)匾患覉蠹埐稍L時稱，2024年的產(chǎn)量較2023年的132.5萬噸增加3000至4000噸，我們在2024年跨過產(chǎn)量低谷，并準(zhǔn)備在2025年開始上揚(yáng)，重新在本十年末回到銅產(chǎn)量170萬噸的峰值。
【邏輯分析】
隔夜有關(guān)特朗普就職后的關(guān)稅政策成為市場大幅波動的焦點(diǎn)。如果只限于對部分分關(guān)鍵進(jìn)口商品，而非對所有商品征收全面關(guān)稅，無疑會緩解市場的壓力，但特朗普隨后發(fā)文進(jìn)行否定，又給市場增加了不定性。我們需要市場來理解和消化，暫時靜觀是上策。技術(shù)上，美元指數(shù)看10月6日高點(diǎn)107.33對價格支持的有效性。LME銅價關(guān)注周一高點(diǎn)阻力的有效性。
基本面上，本周庫存繼續(xù)增加，且雖銅價下跌，但下游消費(fèi)難有明顯改善，所以庫存繼續(xù)增加。中國春節(jié)在1月29日，銅下游企業(yè)在1月中旬將進(jìn)入春節(jié)長假模式，國內(nèi)消費(fèi)轉(zhuǎn)淡。最新數(shù)據(jù)顯示，中國風(fēng)光在2024年增加3億千瓦后，2025年新增量為2億千瓦左右，將出現(xiàn)33%的降幅，這也增加銅市壓力。昨日現(xiàn)貨升水普遍小幅上漲。
【交易策略】
1、單邊：空單持有，關(guān)注阻力有效性。
2、套利：觀望
3、期權(quán)：賣出看漲期權(quán)，或買入看跌期權(quán)。
(姓名：車紅云投資咨詢證號：Z0017510以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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