>> 創(chuàng)元期貨-股指早報：A股無量回抽，盤面回歸產(chǎn)業(yè)邏輯-250108
| 上傳日期： |
2025/1/8 |
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| 1293KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉釔含 |
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報告摘要：
海外方面，美12月ISM非制造業(yè)PMI錄得54.1，高于預期53.3和前值52.1；美11月職位空缺為809.8萬人，高于預期770和783.9。數(shù)據(jù)指向美服務業(yè)和勞動力市場的韌性，在特朗普回歸下有繼續(xù)推高通脹的基礎。根據(jù)美聯(lián)儲觀察，市場對今年降息預期進一步推后，1月不降息概率為95.2%，3月不降息概率升至60.9%。隔夜資本市場受降息預期繼續(xù)回落影響美元指數(shù)回升，美債收益率短端長端均上行，其中10年期美債收益率上升至4.67%，黃金上漲后回落最終收漲，美三大股指集體下跌，其中納指跌幅為1.89%，大型科技股對其造成較大拖累。需繼續(xù)防范外圍帶來的風險。
國內(nèi)基本面上看，央行公布外匯儲備數(shù)據(jù)，12月外匯儲備為32023.57億美元，環(huán)比減少了635.03億美元，但12月黃金儲備1913.4億美元，連續(xù)兩月回升。央行換倉也是目前因國際局勢所采取的避險策略。盤面上看，周二大盤低開震蕩上漲0.71%，深成指上漲1.14%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.7%，市場呈現(xiàn)止跌反彈。市場主要受AI算力引領的科技反彈行情，與之前有所改變的是不在圍繞概念，而是從產(chǎn)業(yè)邏輯角度出發(fā)。但問題是量能欠缺和爆發(fā)時間在尾盤。板塊上看，電子、通信、計算機、有色漲幅居前，醫(yī)藥生物、煤炭、公共事業(yè)下跌。全市場4390只個股上漲，899只個股下跌。
整體來看，外圍美債收益率保持強勢對權益市場施壓的風險依舊存在，需要繼續(xù)注意風險。國內(nèi)A股周二出現(xiàn)止跌反彈，且盤面有回歸產(chǎn)業(yè)邏輯跡象，但是不利的一面則是量能依舊較少，且反彈集中在尾盤，暫且將反彈歸于跌多后的修復性反彈，不言反轉，反彈后慎追，后續(xù)重點關注卡脖子的科技板塊，成長風格預期會更活躍。
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