>> 瑞達(dá)期貨-國(guó)債期貨日?qǐng)?bào)-250108
| 上傳日期： |
2025/1/8 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1、國(guó)新辦舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)：發(fā)改委、財(cái)政部、商務(wù)部、央行、市場(chǎng)監(jiān)管總局五部委介紹加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策有關(guān)情況。資金端：發(fā)改委增加2025年超長(zhǎng)期特別國(guó)債用于支持“兩新”的資金總規(guī)模；財(cái)政部與央行實(shí)施貸款貼息降低經(jīng)營(yíng)主體設(shè)備更新融資成本，目前加上財(cái)政貼息后，實(shí)際融資成本僅1.5%，遠(yuǎn)低于1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）；促內(nèi)需：財(cái)政部與商務(wù)部攜手?jǐn)U大以舊換新補(bǔ)貼范圍，提高補(bǔ)貼力度等；市監(jiān)局出臺(tái)相關(guān)政策協(xié)調(diào)配套措施，助力“兩新”工作。
2、交易商協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布：將持續(xù)關(guān)注債務(wù)融資工具募集資金使用的規(guī)范性問(wèn)題，加大對(duì)違規(guī)行為的查處力度。
觀點(diǎn)總結(jié)
周三國(guó)債現(xiàn)券長(zhǎng)強(qiáng)短弱。1Y~5Y收益率上行0.5bp~3bp，10、30Y收益率下行0.5bp至1.60%、1.86%；今日國(guó)債期貨漲跌不一：TS、TF主力合約下跌0.03%、0.01%，T、TL主力合約上漲0.09%和0.8%。央行今日逆回購(gòu)操作11億元，無(wú)逆回購(gòu)到期。DR001、DR007加權(quán)利率上漲4.34bp、4.55bp；近期美元指數(shù)創(chuàng)自2022年11月以來(lái)新高，離岸人民幣對(duì)美元一度突破7.35，對(duì)此，央行明確釋放穩(wěn)匯率信號(hào)，目前匯率在7.35附近區(qū)間震蕩。當(dāng)前10年期美債收益率維持在4.67%附近，中美利差依舊是匯率趨承壓的主要矛盾。美國(guó)12月ISM非制造業(yè)PMI為54.1，服務(wù)業(yè)12月增速快于預(yù)期，疊加特朗普上臺(tái)帶來(lái)的政策不確定性，加劇市場(chǎng)對(duì)通脹持續(xù)頑固的擔(dān)心，或削弱美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度。周三國(guó)新辦舉辦例行吹風(fēng)會(huì)，五部委攜手介紹加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策的有關(guān)情況，主要包括增發(fā)超長(zhǎng)期國(guó)債、貸款貼息與擴(kuò)大以舊換新補(bǔ)貼范圍和力度等措施。中國(guó)12月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI為52.2，較前值上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，中國(guó)服務(wù)業(yè)加速擴(kuò)張；受制造業(yè)擴(kuò)張速度放緩的拖累，12月財(cái)新綜合PMI回落0.9個(gè)百分點(diǎn)至51.4。臨近節(jié)前，取現(xiàn)、稅期與大額MLF到期，中旬資金利率有上行的可能。短期國(guó)債期貨由上漲轉(zhuǎn)為分歧區(qū)間震蕩，若后續(xù)降準(zhǔn)落地，債市調(diào)整的可能性較大，策略上，建議回調(diào)企穩(wěn)后配置，謹(jǐn)慎追漲。
重點(diǎn)關(guān)注
1月8日18：00歐盟11月歐元區(qū)，PPI（同比）%
1月9日00：00中國(guó)12月M2貨幣供應(yīng)年率
1月9日03：00美聯(lián)儲(chǔ)公布12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要
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