>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日報-250108
| 上傳日期： |
2025/1/8 |
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| 3483KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
車紅云,陳婧,陳寒松 |
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【市場回顧】
1.期貨：今日滬銅2502合約收于74480元，漲幅0.08%，滬銅指數(shù)減倉5392手至40.63萬手。
2.現(xiàn)貨:今日上海升水維持堅挺，近期上海地區(qū)注冊倉單持續(xù)流出，市場可流通貨源緊張。下游需求持續(xù)走弱，消費一般。今日廣東均價升水400元/噸較上一交易日漲70元/噸，庫存和價格均上漲但持貨商繼續(xù)挺價出貨，然實際成交并不佳。華北均價貼水120元/噸，較上一交易日跌50元/噸。
【重要資訊】
1.文華財經(jīng)據(jù)外電1月7日消息，智利央行周二稱，全球最大的銅生產(chǎn)國智利12月銅出口收入達到46.6億美元，同比增長12.7%。智利央行補充稱，該國12月貿(mào)易順差為23.9億美元，超過經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期的順差20億美元。
2.加拿大礦業(yè)公司Hudbay Minerals正在尋求擴建其位于秘魯庫斯科地區(qū)的Constancia銅礦的許可，以及升級Pampacancha衛(wèi)星礦坑。Constancia礦的已探明和可探明銅總儲量為5.272億噸，品位為0.254%。
3. XXIXMetal Corp.在魁北克省Opemiska Copper Complex鉆探時，在兩個前礦區(qū)之間的區(qū)域發(fā)現(xiàn)銅礦化。該公司報告稱，在81米深處發(fā)現(xiàn)品位為5.3%的銅和1.2克/噸的黃金。該項目位于Chapais附近，距離蒙特利爾以北約700公里。
【邏輯分析】
本周有關(guān)特朗普就職后的關(guān)稅政策成為市場大幅波動的焦點。如果只限于對部分分關(guān)鍵進口商品，而非對所有商品征收全面關(guān)稅，無疑會緩解市場的壓力，但特朗普隨后發(fā)文進行否定，又給市場增加了不定性。市場仍在理解和消化此信息，我們暫時靜觀。技術(shù)上，美元指數(shù)看2023年10月3日高點107.33對價格支持的有效性。LME銅價關(guān)注周一高點阻力的有效性。
基本面上，本周庫存繼續(xù)增加，但下游消費難有明顯改善，所以庫存繼續(xù)增加。中國春節(jié)在1月29日，銅下游企業(yè)在1月中旬將進入春節(jié)長假模式，國內(nèi)消費轉(zhuǎn)淡。最新數(shù)據(jù)顯示，中國風(fēng)光在2024年增加3億千瓦后，2025年新增量為2億千瓦左右，將出現(xiàn)33%的降幅，這也增加銅市壓力。
【交易策略】
1、單邊：空單持有，關(guān)注阻力有效性
2、套利：觀望
3、期權(quán)：賣出看漲期權(quán)，或買入看跌期權(quán)
(姓名：車紅云投資咨詢證號：Z0017510以上觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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