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行業(yè)消息
　　國債期貨日報(bào)2025/1/91、美國12月ADP（小非農(nóng)）就業(yè)人數(shù)為12.2萬人，預(yù)期14萬人，創(chuàng)四個(gè)月以來最低水平。
　　2、美聯(lián)儲(chǔ)官員表達(dá)了對通脹高于預(yù)期和特朗普上臺(tái)后政策可能帶來通脹影響的擔(dān)憂，1月維持利率不變的概率較高。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　周四國債現(xiàn)券集體走弱。1Y~7Y收益率上行4.5bp~9bp，10、30Y收益率上行3.25bp、2.80bp至1.63%、1.89%；國債期貨集體走弱：TS、TF、T和TL主力合約分別下跌0.14%、0.22%、0.22%和0.53%。央行今日凈回籠207億。DR001、DR007加權(quán)利率上漲3.5bp、4.75bp；近期美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，央行明確釋放穩(wěn)匯率信號，目前匯率在7.34附近震蕩。當(dāng)前10年期美債收益率維持在4.67%附近，中美利差依舊是匯率趨承壓的主要矛盾。美國12月服務(wù)業(yè)增速快于預(yù)期，ADP（小非農(nóng)）就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，創(chuàng)四個(gè)月以來最低水平；近期美聯(lián)儲(chǔ)官員表達(dá)了對通脹高于預(yù)期和特朗普上臺(tái)后政策可能帶來通脹影響的擔(dān)憂，1月維持利率不變的概率較高，在30日議息會(huì)議前，注意各類數(shù)據(jù)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。中國12月CPI繼續(xù)回落、PPI環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)，預(yù)計(jì)受益于春節(jié)效應(yīng)、一攬子政策落地，1月份CPI和PPI均有望回升。臨近節(jié)前，取現(xiàn)、稅期與大額MLF到期，中旬資金利率有上行的可能。短期國債期貨由上漲轉(zhuǎn)為分歧區(qū)間震蕩，若后續(xù)降準(zhǔn)落地，債市調(diào)整的可能性較大，策略上，建議回調(diào)企穩(wěn)后配置。
　　重點(diǎn)關(guān)注
　　1月10日21:30美國12月失業(yè)率：季調(diào)
　　1月10日21:30美國12月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)：季調(diào)