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2024年以來，“去庫存”成為房地產(chǎn)行業(yè)的主線任務(wù)，相關(guān)政策接連出臺，不斷吸引市場目光。其中，住房收儲作為一種能同時(shí)實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)市場“去庫存”與完善保障性住房體系建設(shè)的雙重策略，再度成為各界關(guān)注的熱點(diǎn)話題。本輪住房收儲行動呈現(xiàn)出政府主導(dǎo)、市場化運(yùn)營、資金來源多元、注重效益等特點(diǎn)，地方國企為主要實(shí)施主體。與此同時(shí)，隨著市場化轉(zhuǎn)型步入關(guān)鍵時(shí)期，城投公司面臨著迫切轉(zhuǎn)型需求，即擴(kuò)大經(jīng)營性資產(chǎn)規(guī)模，拓寬市場化收入渠道，以優(yōu)化其過度依賴政府的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，并增強(qiáng)自身可持續(xù)發(fā)展能力。此時(shí)，住房收儲相關(guān)政策的出臺，可能為城投公司的市場化轉(zhuǎn)型帶來新的契機(jī)。鑒于此，城投公司在深入住房收儲業(yè)務(wù)時(shí)將面臨哪些具體的條件制約，又有哪些可選擇的運(yùn)作模式以供參考，本文將圍繞上述核心議題進(jìn)行闡述。
　　從信用分析角度來看，城投公司開展住房收儲業(yè)務(wù)可能存在諸如資產(chǎn)流動性降低與價(jià)值波動風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大及期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力弱化風(fēng)險(xiǎn)、資金回籠遲滯及短期償付壓力上升風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)城市中，廣州、寧波、無錫、濟(jì)南、東莞、佛山、西安、南寧、鄭州和烏魯木齊等東部、中西部省會城市城投企業(yè)在滿足成本和收益平衡的前提下，開展住房收儲業(yè)務(wù)或?qū)⒚媾R相對較小的信用風(fēng)險(xiǎn)；長春、青島和廈門地區(qū)城投企業(yè)開展住房收儲業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒂兴黾印?/div>