>> 中信建投-2024年12月打新月報(bào)：網(wǎng)下打新新增白名單制，新股發(fā)行節(jié)奏略有提升-250110
| 上傳日期： |
2025/1/10 |
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| 格式： |
pdf 共34頁(yè) |
來(lái)源： |
中信建投 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張玉龍,毛晨 |
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核心觀點(diǎn)
次新市場(chǎng)表現(xiàn)：滬市上市規(guī)則征求意見(jiàn)稿發(fā)布，網(wǎng)下打新新增白名單制度。相比于2022年發(fā)布的精選名單，對(duì)“白名單”投資者新增“機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)審慎、客觀”要求，并對(duì)“白名單”投資者提供優(yōu)先辦理、簡(jiǎn)化程序等便利。
打新情況概覽：12月A、B類賬戶打新回報(bào)為0.4301%、0.3721%。高價(jià)全中策略下，今年以來(lái)A、B類賬戶（2億規(guī)模假設(shè)，含主板，按收盤(pán)價(jià)計(jì)）累計(jì)收益分別為3.0910%、2.3729%。
摘要
政策方面：滬市上市規(guī)則征求意見(jiàn)稿發(fā)布，網(wǎng)下打新新增白名單制度。相比于2022年發(fā)布的精選名單，對(duì)“白名單”投資者新增“機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)審慎、客觀”要求，并對(duì)“白名單”投資者提供優(yōu)先辦理、簡(jiǎn)化程序等便利。
市場(chǎng)表現(xiàn)：12月市場(chǎng)行情偏震蕩，大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)。次新股估值水平整體有所回落，但仍處于歷史較高水平。
IPO募資及解禁：12月新股上市節(jié)奏略有提升，交通運(yùn)輸行業(yè)募資較多。12月共有12只新股上市，8只新股招股，上市新股共募集資金93.05億元，較上月（募集52.12億元）有所提升，交通運(yùn)輸行業(yè)新股國(guó)貨航上市募資規(guī)模較大。
1月市場(chǎng)解禁規(guī)模進(jìn)一步提升。2025年1月市場(chǎng)解禁規(guī)模為3230.39億元（上月為2472.85億元）。次新股（上市一年內(nèi)）中，艾羅能源、永興股份解禁規(guī)模較大。
打新情況：12月新股首日表現(xiàn)較上月有所回落，首日平均漲262.71%（上月為630.58%）。其中，先鋒精科（半導(dǎo)體設(shè)備零部件領(lǐng)先供應(yīng)商）上市首日漲幅較高，首日上漲533.84%。
12月A、B類賬戶打新回報(bào)為0.4301%、0.3721%。高價(jià)全中策略下，今年以來(lái)A、B類賬戶（2億規(guī)模假設(shè)，含主板，按收盤(pán)價(jià)計(jì)）累計(jì)收益分別為3.0910%、2.3729%。
新股詢價(jià)：從詢價(jià)偏離度（發(fā)行價(jià)/投價(jià)報(bào)告區(qū)間下限）來(lái)看，12新股詢價(jià)消費(fèi)偏離度小幅提升。12月詢價(jià)發(fā)行的8只詢價(jià)新股詢價(jià)偏離度均值為119.18%，較上月117.53%小幅提升。
12月上市新股建議關(guān)注：先鋒精科（半導(dǎo)體設(shè)備零部件領(lǐng)先供應(yīng)商）、英思特（主營(yíng)單磁體/磁組件應(yīng)用器件，來(lái)自蘋(píng)果收入占比超70%）、佳馳科技（國(guó)內(nèi)主要電磁功能材料供應(yīng)商）、藍(lán)宇股份（數(shù)碼噴印墨水頭部企業(yè)）、博苑股份（主營(yíng)碘化物、貴金屬催化劑等，與國(guó)內(nèi)多家藥企長(zhǎng)期合作）、博科測(cè)試（伺服液壓測(cè)試設(shè)備和汽車測(cè)試試驗(yàn)設(shè)備）、中力股份（國(guó)內(nèi)鋰電叉車銷量第一）、國(guó)貨航（中航集團(tuán)下屬客貨業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)主體）、天和磁材（高性能稀土永磁材料提供商）。
待上市新股建議關(guān)注：鈞崴電子（主營(yíng)電流感測(cè)精密電阻及熔斷器）、賽分科技（主營(yíng)藥物分析檢測(cè)和分離純化的液相色譜材料，積累大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶）思看科技（主營(yíng)三維視覺(jué)數(shù)字化產(chǎn)品）、興福電子（主營(yíng)濕電子化學(xué)品，電子級(jí)磷酸產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域市占率第一）、超研股份（全球超聲診斷儀器的重點(diǎn)供貨商之一）、富嶺股份（塑料餐飲具供應(yīng)商，出口北美為主）、惠通科技（主要從事高分子材料及雙氧水生產(chǎn)領(lǐng)域的設(shè)備制造、設(shè)計(jì)咨詢等）。
風(fēng)險(xiǎn)分析
新股上市后表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)：新股上市后，所屬行業(yè)出現(xiàn)周期向下的情形；新股發(fā)行募集資金投資的項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；上市新股重要客戶出現(xiàn)訂單不及預(yù)期的情形等；
全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)不確定性加劇的風(fēng)險(xiǎn)：資本市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，海外地緣沖突、海外經(jīng)濟(jì)體衰退等因素均可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響，進(jìn)而影響A股市場(chǎng)。
資本市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：資本市場(chǎng)表現(xiàn)與市場(chǎng)流動(dòng)性高度相關(guān)，如果市場(chǎng)流動(dòng)性出現(xiàn)大幅邊際變化，也會(huì)對(duì)上市公司定價(jià)造成影響。
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