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成本端：海外多個(gè)鋰礦相繼投產(chǎn)，部分新增項(xiàng)目產(chǎn)量略超預(yù)期，鋰礦供給維持充裕。同時(shí)，受碳酸鋰價(jià)格下跌拖累，進(jìn)口礦價(jià)格重心下移。
　　供給端：12月碳酸鋰周度產(chǎn)量大幅回升，新增產(chǎn)能仍有持續(xù)投放。受11月鋰價(jià)沖高提振，工廠套保需求驟增，開工率重心提升約6個(gè)百分點(diǎn)，全月累計(jì)增產(chǎn)約7900噸。
　　消費(fèi)端：12月新能源汽車銷量同比增速整體維持在60%以上的水平。儲(chǔ)能光伏集中并網(wǎng)，終端消費(fèi)整體維持旺盛。但材料廠開工率逐周遞降，下游采買熱度日益漸冷，終端零售強(qiáng)勢(shì)正在消化前期下游高產(chǎn)訂單，對(duì)當(dāng)期鋰鹽拉動(dòng)邊際下滑。
　　后期觀點(diǎn)：據(jù)悉電池廠過年無休生產(chǎn)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為需求熱度較強(qiáng)。但我們認(rèn)為年后汽車消費(fèi)旺季強(qiáng)度并不高，只是對(duì)比過節(jié)期間有所回暖，而光伏并網(wǎng)也處于淡季。需求增預(yù)期與電池廠過節(jié)無休的排產(chǎn)相悖，因此需求強(qiáng)度存疑，仍需時(shí)間觀察。供給暫無明顯波動(dòng)，新項(xiàng)目仍在陸續(xù)投產(chǎn)，供給關(guān)鍵在于鋰鹽價(jià)格能否驅(qū)動(dòng)上游開工。整體來看，1月基本面延續(xù)邊際弱化，后期仍需關(guān)注需求強(qiáng)度的落地情況，鋰價(jià)震蕩運(yùn)行。
　　風(fēng)險(xiǎn)：需求超預(yù)期