>> 信達(dá)國(guó)際-港股早晨快訊-250124
| 上傳日期： |
2025/1/24 |
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pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
趙晞文,李芷瑩,陳樂(lè)怡 |
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市場(chǎng)回顧
恒指20,000點(diǎn)得而復(fù)失：恒指周四(23日)高開(kāi)後，升幅曾擴(kuò)大至265點(diǎn)，高見(jiàn)20,044點(diǎn)，之後沽壓湧現(xiàn)，一度倒跌133點(diǎn)，低見(jiàn)19,644點(diǎn)。恒指收市跌78點(diǎn)或0.4%，報(bào)19,700點(diǎn)。大市成交1,485億元。
歐美股市上升：美股三大指數(shù)周四(23日)升0.2%至0.9%。中國(guó)金龍指數(shù)反彈0.1%。歐洲股市靠穩(wěn)，德法英股升0.2%至0.7%。市場(chǎng)預(yù)期日本央行將加息，日?qǐng)A滙價(jià)上升。
中港股市短期展望
恒指短期料受制20,193點(diǎn)：自內(nèi)地9月推出政策組合拳後，第四季初經(jīng)濟(jì)溫和回暖，惟動(dòng)能再次減弱，加上未見(jiàn)額外重磅政策跟進(jìn)，投資者信心偏弱。內(nèi)地12月政治局會(huì)議提到要實(shí)施更積極的財(cái)政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費(fèi)，以及穩(wěn)定股市樓市。市場(chǎng)憧憬降準(zhǔn)降息，甚至落實(shí)平準(zhǔn)基金。穩(wěn)增長(zhǎng)政策立場(chǎng)趨向積極，有助增強(qiáng)投資者對(duì)2025年經(jīng)濟(jì)工作的信心。惟中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議未見(jiàn)太多額外資訊，相信留待兩會(huì)才公布具體刺激方案及增長(zhǎng)目標(biāo)。目前正處?kù)秲?nèi)地政策消息空白期，另外市場(chǎng)觀望美國(guó)總統(tǒng)特朗普的政策去向，預(yù)期港股走勢(shì)缺乏明確方向，恒指短期料受制12月底浪頂20,193點(diǎn)。
短期看好板塊
國(guó)際銀行股：美國(guó)減息空間有限，有利銀行的利息收入
旅遊股：農(nóng)曆新年長(zhǎng)假將至，市民旅遊出行意願(yuàn)料強(qiáng)勁
金礦股：特朗普政府政策不明朗，料帶動(dòng)黃金需求
今日市場(chǎng)焦點(diǎn)
日本央行1月議息結(jié)果；美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)等1月製造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI；
宏觀焦點(diǎn)
中證監(jiān)明確公募基金持有A股流通市值未來(lái)3年每年至少增長(zhǎng)10%，險(xiǎn)資長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)上半年不少於1000億元人民幣；
人行適時(shí)推動(dòng)兩項(xiàng)支持資本市場(chǎng)工具擴(kuò)面增量；
內(nèi)地倡擴(kuò)大新春節(jié)日消費(fèi)，加大力度採(cǎi)購(gòu)脫貧地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品；
比亞迪等入稟挑戰(zhàn)歐盟電動(dòng)車關(guān)稅；特朗普稱將要求OPEC減價(jià)；
企業(yè)消息
玩具公司52TOYS傳擬來(lái)港上市籌最多2億美元；
騰訊控股(0700)傳簡(jiǎn)化遊戲業(yè)務(wù)架構(gòu)，專注長(zhǎng)線收益；
神華(1088)料去年盈利跌最多6%；中鋁(2600)料去年利潤(rùn)升逾79%；
外圍市況展望
聯(lián)儲(chǔ)局12月一如預(yù)期減息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.25%至4.50%。本次會(huì)議聲明繼續(xù)重申就業(yè)和通脹的風(fēng)險(xiǎn)大致均衡、堅(jiān)定致力於支持充分就業(yè)，縮表計(jì)劃未變，新增考慮未來(lái)利率調(diào)整的程度和時(shí)機(jī)。點(diǎn)陣圖顯示聯(lián)儲(chǔ)局官員上調(diào)未來(lái)三年利率預(yù)期，預(yù)計(jì)今年只減息兩次，下調(diào)共50個(gè)基點(diǎn)，預(yù)測(cè)中值為3.9%，高過(guò)上次的3.4%，預(yù)期通脹將於2027年才達(dá)到2%，較早前預(yù)期推遲一年達(dá)標(biāo)。主席鮑威爾指目前接近或已到達(dá)放緩、暫停減息的時(shí)間點(diǎn)，未來(lái)減息將需要通脹取得新的進(jìn)展。我們認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)局官員對(duì)於未來(lái)通脹不確定性採(cǎi)取審慎態(tài)度，減息門檻提高，節(jié)奏偏向緩慢。後續(xù)需要留意美國(guó)新任政府的政策執(zhí)行次序及節(jié)奏，其中收緊移民政策、減稅及加徵進(jìn)口貨品關(guān)稅料會(huì)重燃通脹，令進(jìn)一步減息的空間收窄。另外，12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)勝預(yù)期，為減息路徑增添變數(shù)。美國(guó)10年期債息料短線衝高，或上試4.8厘。
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