>> 開源證券-淳中科技(603516)公司信息更新報告：業(yè)績符合預期，N公司有望持續(xù)注入增長動能-250124
| 上傳日期： |
2025/1/24 |
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| 814KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健,劉逍遙 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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國內(nèi)領先的顯控系統(tǒng)設備及解決方案提供商，維持“買入”評級
考慮新業(yè)務落地節(jié)奏，我們下調(diào)2024年歸母凈利潤預測為0.96億元（原預測為1.3億元），維持公司2025-2026年歸母凈利潤預測為1.72、2.24億元，EPS分別為0.48、0.85、1.11元/股，當前股價對應PE分別122.1、68.2、52.4倍，考慮公司在AI計算領域的良好卡位，維持“買入”評級。
業(yè)績符合預期，經(jīng)營效率顯著提升
公司發(fā)布業(yè)績預告，預計2024年度實現(xiàn)歸母凈利潤8,400.00萬元到10,080.00萬元，同比增幅為380.45%到476.55%。預計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤為7,500.00萬元到9,000.00萬元，同比增幅為978.68%到1194.42%，業(yè)績基本符合預期。業(yè)績高速增長，主要得益于：（1）公司始終聚焦于自身產(chǎn)品硬實力，并適時調(diào)整業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，前瞻布局新產(chǎn)品、新賽道、新業(yè)務，并取得顯著成效，公司業(yè)績有效改善，綜合毛利率同比明顯回升。（2）公司海外業(yè)務收入明顯增長，隨著重點客戶相關產(chǎn)品的創(chuàng)新迭代，公司適配的產(chǎn)品系列也在相應增加。（3）公司對內(nèi)提高運營效率，降本增效，期間費用同比下降。“淳中轉(zhuǎn)債”于2024年4月完成轉(zhuǎn)股和強贖，相應減少了債券利息費用，財務費用有所降低。
與N公司合作持續(xù)深入，訂單逐步落地為公司發(fā)展注入新動能
公司已經(jīng)取得了N公司的Vendor Code，與N公司對接的業(yè)務主要是各類產(chǎn)品的測試與檢測平臺，目前正在對接的產(chǎn)品包括：液冷測試平臺、基于AI的檢測平臺、各種測試板卡等。公司海外業(yè)務收入明顯增長，隨著重點客戶相關產(chǎn)品的創(chuàng)新迭代，公司適配的產(chǎn)品系列也在相應增加，訂單的逐步落地和業(yè)態(tài)的創(chuàng)新為公司發(fā)展注入新動能。
風險提示：原材料采購成本增加風險；行業(yè)競爭格局加劇；人才流失風險。
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