>> 華泰期貨-養(yǎng)殖周報：節(jié)前需求增加，生豬期價維持震蕩-250126
| 上傳日期： |
2025/1/26 |
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| 850KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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策略摘要
生豬觀點
■市場分析
供應端來看，本周集團出貨量繼持續(xù)增加并且幅度超過此前兩周，散戶和二次育肥也選擇在節(jié)前集中出欄。隨著春節(jié)臨近，本周養(yǎng)殖企業(yè)將會停止出欄，屠宰企業(yè)也陸續(xù)停工。
需求端來看，本周前半周的需求到達年前的需求高峰，屠宰和出欄都達到了年前的高峰，需求增加是年前現(xiàn)貨價格上漲的主要因素，預計備貨結(jié)束后需求端將會快速滑落。
綜合來看，本周隨著需求和成交量的上漲，現(xiàn)貨價格有一定上漲。下周隨著出欄和屠宰的停工，預計價格將會有所回落。春節(jié)10天左右的被動壓欄以及節(jié)后需求的驟降將給生豬價格帶來不小的壓力，預計短期內(nèi)盤面將維持震蕩運行，長期隨著節(jié)后需求的回落，價格或?qū)⑵踹\行。
■策略
中性
■風險
無
雞蛋觀點
■市場分析
供應方面，上周蛋價大幅下滑，養(yǎng)殖企業(yè)看空后市淘汰積極性增加，臨近春節(jié)，農(nóng)貿(mào)市場交投尚可，屠宰企業(yè)陸續(xù)放假，上周淘汰量小幅增加，考慮到本周正值春節(jié)期間，農(nóng)貿(mào)市場停滯，屠宰企業(yè)放假，預計本周淘汰量大幅下滑，養(yǎng)殖企業(yè)被迫壓欄；2025年1月新開產(chǎn)蛋雞主要為9月份前后補欄雞苗，9月雞苗銷量環(huán)比減少0.26%，疊加本月淘雞出欄量增加，本月在產(chǎn)蛋雞存欄小幅減少，不過由于各環(huán)節(jié)庫存充足，供應面較為寬松。
需求方面，上周進入春節(jié)備貨末期，食品企業(yè)陸續(xù)停工停產(chǎn)，商超、電商對需求提振有限，各環(huán)節(jié)被動累庫，本周春節(jié)期間，雞蛋運輸受限，各環(huán)節(jié)以消耗前期庫存為主，需求大幅下滑。綜合來看，本周雞蛋消費從旺季向淡季轉(zhuǎn)變，各環(huán)節(jié)拿貨謹慎，市場消費按需采購，預計現(xiàn)貨價格或?qū)⒄鹗幤踹\行。短期來看，雞蛋期貨主力2505合約已回調(diào)至成本線附近，盤面價格震蕩運行，建議投資者謹慎觀望。
策略
中性
風險
無
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