>> 國泰君安-每日報告回放-250127
| 上傳日期： |
2025/1/27 |
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| 3529KB |
| 格式： |
pdf 共52頁 |
來源： |
國泰君安 |
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作者： |
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日報/周報/雙周報/月報：《地產(chǎn)銷售繼續(xù)降溫，外因驅(qū)動匯率反彈》2025-01-26
上中下游視角：
上游：原油現(xiàn)貨價格回落，焦煤價格回落，陰極銅價格回落。
中游：螺紋鋼價格回落，主要鋼材庫存回升，水泥價格走低。
下游：土地成交回落，商品房銷售同比降溫。
通脹：蔬菜價格回升，工業(yè)品價格回落。
金融：10年國債利率穩(wěn)定在1.66附近，1年國債利率回升至1.34，人民幣匯率有所反彈。
三大需求視角：
消費：商品房銷售面積回落，一二線降溫較快。
投資：玻璃價格和石油瀝青開工率持平。
出口：運價指數(shù)多數(shù)走弱。
產(chǎn)業(yè)鏈視角：
農(nóng)產(chǎn)品：農(nóng)產(chǎn)品期貨和現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)。
原材料工業(yè)：石油化工回落、黑色反彈后企穩(wěn)、有色分化，黃金繼續(xù)上漲。
汽車和電子：汽車生產(chǎn)端景氣度回落，全球電子產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上漲。
下周關(guān)注：數(shù)據(jù)方面，中國公布12月工業(yè)企業(yè)利潤、1月PMI數(shù)據(jù)，美國公布聯(lián)邦基金目標利率和12月核心PCE。
風(fēng)險提示：周度高頻數(shù)據(jù)波動較大；季節(jié)性因素影響較大
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