>> 新華匯富-匯富快訊：香港及中國市場日報-250205
| 上傳日期： |
2025/2/5 |
大小： |
743KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
新華匯富 |
| 評級： |
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作者： |
崔喻盛,王學(xué)宏,劉恩妍 |
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今日焦點:
香港零售：12月零售不及預(yù)期
香港12月零售額進(jìn)一步下跌，銷售額同比下降10%至328億港元，降幅較11月7%的降幅擴(kuò)大，創(chuàng)下2010年以來（不包括2020年）12月份的最低水準(zhǔn)。2024年全年，整體零售額下降7%，反映出持續(xù)的結(jié)構(gòu)性逆。
我們認(rèn)為數(shù)據(jù)不及預(yù)期主要是由於雙重因素：（1）入境旅遊數(shù)據(jù)不佳以及（2）本地居民持續(xù)的北上消費(fèi)。疫情后重新開放已近兩年，入境旅客數(shù)量尚未恢復(fù)到疫情前的水準(zhǔn)。同時，由於更劃算，越來越多的香港居民選擇在大陸度過週末和假期。這一趨勢在最近的農(nóng)曆新年假期（1月28日至2月2日）也得到了體現(xiàn)，共有230萬香港居民前往內(nèi)地，同比增長11%。
零售額的疲軟預(yù)計將給商業(yè)地產(chǎn)帶來進(jìn)一步壓力，導(dǎo)致空置率上升和潛在的租金下降。這會對主要業(yè)主的租金收入造成影響。鑑於前景充滿挑戰(zhàn)，我們建議投資者觀望太古地產(chǎn)(1972.HK)、九龍倉置業(yè)(1997.HK)、希慎興業(yè)(0014.HK)及領(lǐng)展房地產(chǎn)基金(0823.HK)等香港商業(yè)地產(chǎn)業(yè)主，因為短期內(nèi)仍有進(jìn)一步下行的風(fēng)險。(研究部)
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