>> 寶城期貨-集運歐線專題報告：三重因素下的歐線或?qū)⑾葥P后抑-250206
| 上傳日期： |
2025/2/6 |
大?。?/td>
| 821KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
閭振興 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2025年春節(jié)后的集運歐線市場預(yù)計將在關(guān)稅政策沖擊、紅海復(fù)航和運力供需變化等多重因素交織下，呈現(xiàn)出先揚后抑的走勢。首先，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性以及特朗普貿(mào)易保護(hù)主義政策的實施，將對全球貿(mào)易格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。特別是美國對中國、墨西哥和加拿大等國家加征關(guān)稅，或?qū)⒅苯訉?dǎo)致中國出口下降，進(jìn)而影響集運市場的整體需求。然而，在短期內(nèi)，由于貿(mào)易商可能會提前出貨以規(guī)避關(guān)稅，疊加節(jié)后進(jìn)入歐美周期性補(bǔ)庫，集運市場的需求理應(yīng)出現(xiàn)一定程度的上升。
其次，紅海局勢的不確定性也是影響集運市場的重要因素。2024年紅海危機(jī)導(dǎo)致大量船舶繞行好望角，顯著增加了運力需求和運輸成本。盡管2025年1月巴以雙方達(dá)成了?；饏f(xié)議，但紅海復(fù)航的時間和規(guī)模仍存在不確定性。如果中東戰(zhàn)事不再升級，巴以?；饏f(xié)議得以維持，預(yù)計紅海將逐步復(fù)航，大量運力將從好望角航線釋放，可能導(dǎo)致歐線運力過剩，對運價產(chǎn)生下行壓力。
2024年集裝箱運力刷新歷史高點，雖然2025年全球集裝箱船隊運力增長預(yù)計放緩，但仍將明顯高于需求增長。新船交付將進(jìn)一步加劇運力過剩的風(fēng)險。同時，國際海事組織（IMO）的環(huán)保新規(guī)和歐盟碳交易體系的實施，或?qū)⒃黾雍竭\公司的運營成本，進(jìn)而影響運價。
綜合來看，2025年集運市場或呈現(xiàn)先揚后抑走勢，Q2季度走強(qiáng)，Q3季度走弱。
|
|
