>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉債市場日度跟蹤-250206
| 上傳日期： |
2025/2/7 |
大小： |
1284KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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市場概況：今日轉債跟隨正股上漲，估值環(huán)比抬升
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉債指數(shù)環(huán)比上漲0.79%、上證綜指環(huán)比上漲1.27%、深證成指環(huán)比上漲2.26%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲2.80%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.72%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲2.73%。
市場風格：小盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲1.95%、大盤價值環(huán)比上漲0.32%、中盤成長環(huán)比上漲2.24%、中盤價值環(huán)比上漲0.20%、小盤成長環(huán)比上漲2.62%、小盤價值環(huán)比上漲1.23%。
資金表現(xiàn)：轉債市場成交情緒升溫?？赊D債市場成交額為597.48億元，環(huán)比增長19.36%；萬得全A總成交額為15548.08億元，環(huán)比增長19.57%；滬深兩市主力凈流入187.80億元，十年國債收益率環(huán)比降低2.49bp至1.60%。
轉債價格：轉債中樞提升，高價券占比提升。轉債整體收盤價加權平均值為118.92元，環(huán)比昨日上升0.80%。其中偏股型轉債的收盤價為149.25元，環(huán)比上升1.57%；偏債型轉債的收盤價為110.94元，環(huán)比上升0.28%；平衡型轉債的收盤價為122.73元，環(huán)比上升0.64%。從轉債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比28.88%，較昨日環(huán)比上升4.43pct；占比變化最大的區(qū)間為120-130（包含130），占比22.91%，較昨日下降2.34pct；收盤價在100元以下的個券有12只。價格中位數(shù)為120.40元，環(huán)比昨日上升0.85%。
轉債估值：估值抬升。百元平價擬合轉股溢價率為25.13%，環(huán)比昨日上升0.41pct；整體加權平價為85.06元，環(huán)比昨日上升1.57%。偏股型轉債溢價率為5.53%，環(huán)比上升0.52pct；偏債型轉債溢價率為86.70%，環(huán)比下降1.74pct；平衡型轉債溢價率為24.86%，環(huán)比下降0.24pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日各行業(yè)均不同程度上漲。A股市場中，漲幅前三位行業(yè)為汽車（+4.00%）、電子（+3.90%）、計算機（+3.45%）。
轉債市場共計28個行業(yè)上漲，漲幅前三位行業(yè)為汽車（+3.12%）、機械設備（+2.94%）、國防軍工（+2.56%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比+0.75%、制造環(huán)比+2.09%、科技環(huán)比+1.84%、大消費環(huán)比+0.91%、大金融環(huán)比+0.53%。
(2)轉股溢價率：大周期環(huán)比+0.14pct、制造環(huán)比-2.0pct、科技環(huán)比-2.2pct、大消費環(huán)比-2.5pct、大金融環(huán)比-1.2pct。
(3)轉換價值：大周期環(huán)比+0.60%、制造環(huán)比+3.39%、科技環(huán)比+3.22%、大消費環(huán)比+1.81%、大金融環(huán)比+1.07%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比+0.8pct、制造環(huán)比+2.8pct、科技環(huán)比+2.3pct、大消費環(huán)比+1.0pct、大金融環(huán)比+0.57pct。
風險提示：正股波動較大、轉債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等
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