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報(bào)告要點(diǎn)
　　“重拾自信2.0”RCP因子多空對(duì)沖績(jī)效（全市場(chǎng)）：2014年2月至2025年1月，“重拾自信2.0”RCP因子在全體A股（剔除北交所股票）中，10分組多空對(duì)沖的年化收益為19.44%，年化波動(dòng)為7.60%，信息比率為2.56，月度勝率為79.55%，月度最大回撤為5.89%。
　　 1月份“重拾自信2.0”RCP因子收益統(tǒng)計(jì)：在全體A股（剔除北交所股票）中，1月份“重拾自信”10分組多頭組合的收益率為-1.26%，10分組空頭組合的收益率為-3.11%，10分組多空對(duì)沖的收益率為1.84%。
　　 “重拾自信2.0”RCP因子選股模型簡(jiǎn)介：我們基于行為金融學(xué)中一種非常常見(jiàn)的預(yù)期偏差——過(guò)度自信，創(chuàng)新性地運(yùn)用高頻分鐘序列號(hào)數(shù)據(jù)，通過(guò)計(jì)算利好超漲和股價(jià)回調(diào)的時(shí)間點(diǎn)差距構(gòu)造了過(guò)度自信因子CP；進(jìn)一步考慮過(guò)度自信之后可能出現(xiàn)的過(guò)度修正后，我們將第一代過(guò)度自信因子CP剔除日內(nèi)收益后得到第二代重拾自信因子RCP。在回測(cè)期2014/01/01-2022/08/31內(nèi)，以全體A股為研究樣本，新因子IC均值為0.04，年化ICIR為3.27，10分組多空對(duì)沖的年化收益率為20.69%，信息比率為2.91，月度勝率高達(dá)81.55%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型所有統(tǒng)計(jì)結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來(lái)市場(chǎng)可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動(dòng)，實(shí)際應(yīng)用需結(jié)合資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法。