>> 建信期貨-瀝青日報-250212
| 上傳日期： |
2025/2/12 |
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| 1612KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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一、行情回顧與操作建議
現(xiàn)貨市場方面，華北、山東以及川渝地區(qū)瀝青現(xiàn)貨價格出現(xiàn)上漲，其余地區(qū)瀝青現(xiàn)貨價格基本穩(wěn)定。原油以及瀝青期貨整體走勢偏強，對現(xiàn)貨價格存在利好提振。瀝青供應(yīng)端，預(yù)計2025年2月國內(nèi)瀝青廠排產(chǎn)計劃總量148萬噸，環(huán)比1月計劃量將大幅減少29萬噸，同比增加15萬噸。瀝青生產(chǎn)利潤下行。瀝青及柴油漲幅有限，主營單位瀝青價格走低，拖累主營煉廠生產(chǎn)利潤。后期關(guān)注原料以及消費稅抵扣落地情況。需求端，1月僅南方少數(shù)省份仍有零星項目繼續(xù)趕工，北方大部分地區(qū)均已停工。此后伴隨春節(jié)假期臨近，防水需求也開始陸續(xù)回落。春節(jié)假期過后，部分防水企業(yè)和南方的道路項目有望開工，但總體來看1季度仍為瀝青需求淡季，增量相對有限，預(yù)計2月瀝青需求將環(huán)比增加至180萬噸左右。庫存方面，1月國內(nèi)瀝青社庫與廠庫季節(jié)性回升，但仍為同期低位。
總體來看，瀝青需求端偏弱為主，供應(yīng)存在一定不確定性，預(yù)計價格走勢略強于原油，操作上考慮正套
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