>> 銀河期貨-燃料油日報-250205
| 上傳日期： |
2025/2/5 |
大小： |
404KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳曉蓉 |
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外盤概況
新加坡市場，高硫首行月差0.5至7.1美金/噸，低硫首行月差7.0至7.1美金/噸。新加坡市場高低硫價差74.3美金/噸，較上一交易日走縮9.1美金/噸；低硫-柴油價差在127.8美金/噸，較上一交易日走縮1.9美金/噸。低硫裂解價差-0.1至12.1美金/桶，高硫裂解價差+1.4至0.4美金/桶。
重要資訊
新加坡低硫現(xiàn)貨貼水5.88美金/噸，較上一交易日上行0.2美金/噸。新加坡高硫現(xiàn)貨貼水維持7.25美金/噸。特朗普周二恢復對伊朗施加"最大壓力"的行動，旨在阻止德黑蘭獲得核武。盡管受到美國制裁，伊朗石油出口量仍上升到2018年來最高水平。伊朗仍然不受OPEC+產(chǎn)油國限產(chǎn)措施的約束。伊朗目前的原油出口量約為150萬桶/日，占世界總供應量的1.4%左右，對市場而言相當大。伊朗原油大部分出口到中國。
行情研判
高硫供應端短期內預期維持緊張。俄羅斯煉廠持續(xù)受襲，同時美國對俄羅斯制裁暫無新進展，短期內燃油產(chǎn)能及運力受到影響。美國對加拿大及墨西哥加征關稅背景下，重質原料物流格局或有所變化，中東重質原料存在分流預期，同時加墨兩地區(qū)原料也有流往歐亞的可能。中東伊朗制裁預期疊加地區(qū)內發(fā)電需求增長，墨西哥Olmeca開工低位，兩地供應仍較低位。中國高硫進料需求在新原油配額充裕和進料成本上行背景下環(huán)比減弱。船燃需求預期在假期后有小幅提振。
低硫燃料油供應預期環(huán)比增長。Al-Zour對外低硫出口預期隨著技術問題檢修而回升，近期出港已逐步回升至日常高位。尼日利亞Dangote12月低硫原料出口高位，同時Harcourt和Warri兩大舊煉廠重啟，其裝置簡單主要產(chǎn)出低硫燃料油。中國低硫產(chǎn)量1月預期回升至約117萬噸左右，環(huán)比上行45萬噸，同時進口需求下行。（以上觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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