>> 中國銀行-宏觀觀察2025年第07期(總第579期)：近期我國國債收益率持續(xù)下行的原因及建議-250218
| 上傳日期： |
2025/2/18 |
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| 966KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
梁斯 |
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近年來，在貨幣政策持續(xù)發(fā)力影響下，流動性和利率環(huán)境相對寬松，帶動國債收益率同步下行。但2024年以來，國債收益率下行速度加快，降幅明顯超過政策利率下行幅度，出現(xiàn)“超調(diào)”現(xiàn)象。貨幣政策寬松為債券市場“走?！碧峁┝藯l件，但中小銀行和各類投資機(jī)構(gòu)等大幅增配債券資產(chǎn)，導(dǎo)致債券交易規(guī)模持續(xù)放量是導(dǎo)致國債收益率快速下行的重要原因，這對金融市場運(yùn)行帶來潛在風(fēng)險隱患。建議監(jiān)管部門強(qiáng)化溝通與監(jiān)管力度，引導(dǎo)市場逐步回歸理性；投資機(jī)構(gòu)應(yīng)合理優(yōu)化資產(chǎn)配置策略，提升風(fēng)險管理能力，防范市場風(fēng)險。
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