>> 瑞達(dá)期貨-國債期貨日?qǐng)?bào)-250219
| 上傳日期： |
2025/2/19 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1、2月18日，中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布關(guān)于降低部分業(yè)務(wù)結(jié)算服務(wù)費(fèi)用的通知。通知稱，對(duì)企業(yè)債券（含鐵道債）現(xiàn)券交易結(jié)算費(fèi)優(yōu)惠50%；對(duì)隨買隨賣做市支持操作費(fèi)用雙邊100%全免；對(duì)結(jié)算失敗后債券清償過戶費(fèi)用優(yōu)惠80%。通知稱，以上優(yōu)惠措施自2025年1月1日起至2027年12月31日止有效。對(duì)于在2025年1月1日（含）之后發(fā)生上述業(yè)務(wù)并已實(shí)際支付的相關(guān)費(fèi)用，中央結(jié)算公司將對(duì)適用上述規(guī)定的減免部分作退還處理。
3、2月18日，國家發(fā)展改革委宣布將進(jìn)一步破除市場(chǎng)準(zhǔn)入的障礙，盡快修訂出臺(tái)新版市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單，支持民營企業(yè)積極參與“兩重兩新”，加快促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
3、2月17日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平2月17日上午在京出席民營企業(yè)座談會(huì)。在聽取民營企業(yè)負(fù)責(zé)人代表發(fā)言后，習(xí)近平發(fā)表了重要講話。李強(qiáng)、丁薛祥出席座談會(huì)，王滬寧主持。
觀點(diǎn)總結(jié)
周三國債現(xiàn)券短弱長強(qiáng)，到期收益率1Y-7Y上行2-4bp，10Y、30Y收益率下行0.5bp左右至1.67%、1.88%。國債期貨短弱長強(qiáng)，TS小幅下跌0.01%、TF、T、TL主力合約上漲0.07%，0.08%、0.20%。央行持續(xù)凈回籠，資金面緊張，DR007加權(quán)利率上行至2.05%附近，考慮到近期資金面緊張態(tài)勢(shì)且臨近稅期、月末與地方債發(fā)行擾動(dòng)的影響，關(guān)注近期降準(zhǔn)是否落地。國內(nèi)基本面端，1月金融數(shù)據(jù)稍好于預(yù)期，新增貸款同比多增，社融保持一定增長；分項(xiàng)來看，居民端信貸修復(fù)偏弱，尤其是消費(fèi)信貸疲軟；社融方面主要來自政府債券融資貢獻(xiàn)。春節(jié)效應(yīng)拖累M1同比從去年12月的1.2%降至0.4%；非銀存款明顯減少，拖累M2同比從去年12月的7.3%降至7.0%；1月CPI同比增長0.5%，持平預(yù)期，但PPI則同比下滑2.3%，弱于預(yù)期，結(jié)果仍支持利率下行?？傮w來看，內(nèi)生性消費(fèi)復(fù)蘇仍是財(cái)政主要著力點(diǎn)，關(guān)注兩會(huì)具體政策出臺(tái)。海外方面，美國1月CPI、PPI數(shù)據(jù)超預(yù)期，就業(yè)數(shù)據(jù)走好，市場(chǎng)擔(dān)憂美國通脹抬頭，且美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾重申無需急于降息，市場(chǎng)再度強(qiáng)化3月底保持現(xiàn)有利率的預(yù)期，貨幣政策短期放松或受制約。策略方面，基本面弱現(xiàn)實(shí)預(yù)期下目前債牛趨勢(shì)未改，外部關(guān)稅政策不確定性或?qū)行纬梢欢ê亲o(hù)，近期美元指數(shù)若繼續(xù)走弱緩解匯率壓力，或?yàn)榻禍?zhǔn)降息提供一定政策空間，建議短期觀察期債調(diào)整情況，期債若于下影線附近企穩(wěn)或進(jìn)入可配置區(qū)間。
重點(diǎn)關(guān)注
2月20日21:30美國至2月15日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(萬人)
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