>> 瑞達(dá)期貨-集運指數(shù)(歐線)期貨周報-250221
| 上傳日期： |
2025/2/21 |
大小： |
1999KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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周度要點總結(jié)
本周集運指數(shù)（歐線）期貨價格集體下跌，主力合約收跌0.91%，遠(yuǎn)月合約收跌3-12%不等。最新SCFIS歐線結(jié)算運價指數(shù)為1897.84，較上周下降455.17點，環(huán)比回落19.3%，迅速下行。據(jù)Geek Rate所示，馬士基3月初歐線報價大幅回落，帶動期價下調(diào)。特朗普周二表示，汽車關(guān)稅將在25%左右，并且4月還可能對藥品和半導(dǎo)體芯片部門開征25%的關(guān)稅。同時，特朗普威脅要對歐盟征收新的關(guān)稅，因為歐盟與美國之間存在貿(mào)易順差。若該政策正式實施，將大幅抬升歐元區(qū)貿(mào)易成本，使得短期搶運預(yù)期升溫。但從長期來看，如果關(guān)稅啟動，歐元區(qū)經(jīng)濟將面臨進(jìn)一步停滯，航運業(yè)景氣度料承壓顯著。地緣端，哈馬斯一再妥協(xié)，使得地緣政治風(fēng)險有所緩和，而近日再度有消息稱哈馬斯準(zhǔn)備在加沙停火協(xié)議第二階段中一次性釋放所有剩余被扣押人員，有利于加沙?；鸬倪M(jìn)行，。這一言論加劇了地緣沖突風(fēng)險的可能性，導(dǎo)致紅海復(fù)航預(yù)期回溫，期價下行。歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI錄得46.6，持續(xù)位于收縮區(qū)間，經(jīng)濟復(fù)蘇道路始終坎坷，活躍度仍舊處于階段性低位。從匯率來看，美國1月CPI同比上漲3%，略高于市場預(yù)期，很可能會使美聯(lián)儲更加不愿進(jìn)一步降息，目前交易商押注美聯(lián)儲在9月之前不會再次下調(diào)指標(biāo)利率，現(xiàn)在預(yù)計這將是今年唯一一次降息。
總的來看，短期馬士基調(diào)降運價及地緣局勢好轉(zhuǎn)共同影響，期價下行且遠(yuǎn)月合約降幅更大。后續(xù)隨著集運市場逐漸步入淡季，集裝箱貨量自高位回落，疊加新關(guān)稅政策對全球貿(mào)易需求的打擊，運價預(yù)計位于下行通道，目前消息驅(qū)動特征較為顯著，建議投資者謹(jǐn)慎為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制，需持續(xù)跟蹤關(guān)稅與地緣相關(guān)信息。
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