>> 海證期貨-瀝青周度行情分析：資源偏緊支撐現(xiàn)貨價，需求尚未完全釋放-250221
| 上傳日期： |
2025/2/24 |
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| 1806KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
海證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭夢琦 |
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供應(yīng)端：截至2月21日當(dāng)周，全國石油瀝青裝置開工率為25.62%，環(huán)比增加4.93個百分點，處于往年同期低位。山東地區(qū)的東明石化維持間歇生產(chǎn)狀態(tài)，2月15日復(fù)產(chǎn)瀝青，2月20日由瀝青轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，瀝青正常生產(chǎn)時日產(chǎn)4000噸；東北地區(qū)的遼河石化2月20日復(fù)產(chǎn)瀝青，日產(chǎn)1200噸，本批次計劃生產(chǎn)4天；盤錦北瀝2月13日瀝青提產(chǎn)，日產(chǎn)增加300噸至1800噸，正常日產(chǎn)2000-2300噸。
需求端：截至2月21日當(dāng)周，國內(nèi)瀝青出貨量23.52萬噸，環(huán)比增加5.71萬噸；道路改性瀝青開工率5.5%，環(huán)比增加0.9個百分點；防水卷材瀝青開工率28.75%，環(huán)比增加23.08個百分點，瀝青出貨、道路改性及防水卷材開工季節(jié)性低位逐步回升。終端剛性需求緩慢回升，中下游剛需采購為主，需求尚未完全恢復(fù)。
庫存端：煉廠瀝青庫存小幅累庫，社會庫存低位持續(xù)累庫。
單邊：當(dāng)前山東河北瀝青資源偏緊，瀝青現(xiàn)貨價格較為堅挺，需求緩慢釋放中，瀝青價格走勢偏強，油價走勢偏振蕩，限制瀝青價格上行幅度和速度；
跨品種套利：瀝青裂解機會暫且觀望；期現(xiàn)套利：BU2503、BU2504、BU2505、BU2506、BU2507、BU2508期現(xiàn)套利暫且觀望；
跨期套利：BU2503-2504、BU2504-2505、BU2505-2506、BU2506-2507、BU2507-2508均暫且觀望；
期權(quán)：暫且觀望
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