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客戶作為產(chǎn)業(yè)背景實(shí)體企業(yè)，主要通過商品期貨進(jìn)行套期保值，但早期沒有涉及國債期貨相關(guān)交易經(jīng)驗(yàn)。在利率下行周期中，存在資金成本偏高影響全年損益的痛點(diǎn)。我司結(jié)合國債期貨基礎(chǔ)投教白皮書以及根據(jù)年初曲線形態(tài)展望研究，為客戶制定通過國債期貨30年期合約對沖資金成本偏高的方案，通過國債期貨資金使用效率優(yōu)勢，有效降低客戶全年資金成本端損耗。
　　對于該實(shí)體企業(yè)的服務(wù)流程，可以概括為資金成本端痛點(diǎn)的發(fā)掘、潛在需求的確定（對沖單一部門運(yùn)營成本或是企業(yè)發(fā)債成本）、投研交流與方案測算、落地實(shí)施與效果復(fù)盤。
　　我們意識到，隨著我國整體利率中樞的下行，資產(chǎn)回報(bào)的階段性下降，很多實(shí)體企業(yè)也面臨著主營利潤下降、發(fā)債成本偏高、資本金回報(bào)偏低等問題。而上述實(shí)體企業(yè)日常運(yùn)營存在的問題，恰恰可以通過國債期貨的使用去巧妙地對沖風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)在于對于利率趨勢的判斷與信用利差的變動。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　利率雙向波動風(fēng)險(xiǎn)，信用利差變動風(fēng)險(xiǎn)