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玉米市場供需分析
　　1、供給端
　　1）玉米進(jìn)口繼續(xù)處于低位，替代品進(jìn)口受到窗口指導(dǎo)，全年玉米進(jìn)口同比減少49.26%，USDA2月供需報(bào)告繼續(xù)調(diào)減中國2024/25年度玉米進(jìn)口量300萬噸至1000萬噸；
　　 2）基層售糧熱情較高，全國售糧進(jìn)度達(dá)65%，明顯快于往年，3月東北主產(chǎn)區(qū)將迎來季節(jié)性地趴糧賣壓沖擊；
　　3）深加工企業(yè)節(jié)后復(fù)工，早間剩余車輛繼續(xù)快速回升；
　　4）中儲(chǔ)糧進(jìn)口玉米銷售暫停，國產(chǎn)玉米近期采購力度加大。
　　2、需求端
　　1）豬價(jià)止跌趨穩(wěn)，養(yǎng)殖端利潤有所恢復(fù)，豬糧比保持穩(wěn)定，仍高于往年水平，飼用需求尚可；
　　2）小麥-玉米價(jià)差縮小，小麥飼用替代性增強(qiáng)。2024年全國飼料產(chǎn)量小幅下降，但飼料中玉米用量同比增加793萬噸；
　　3）本期深加工企業(yè)開工和玉米消費(fèi)量繼續(xù)回升。
　　3、庫存端
　　1）飼料企業(yè)和深加工企業(yè)開始補(bǔ)庫；
　　2）港口庫存走勢分化，北方四港庫存增加，廣東港口玉米和谷物庫存減少，整體庫存微增，仍處于高位。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：收儲(chǔ)政策；新季小麥上市；進(jìn)口政策。