>> 創(chuàng)元期貨-股指期貨早報：大國博弈加劇，資金情緒謹慎-250225
| 上傳日期： |
2025/2/25 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉釔含 |
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報告摘要：
海外方面，美2月達拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)錄得-8.3，低于預期6.4和前值14.1。與近期公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)一致，數(shù)據(jù)指向美經(jīng)濟的邊際回落。隔夜資本市場走勢來看，美元指數(shù)微漲，美債收益率短端和長端回落，黃金創(chuàng)歷史新高后回落，最后收漲，美股延續(xù)上周跌勢，納指和標普下跌，僅道指微收漲，其中納斯達克中國金龍指數(shù)下跌5.24%，離岸人民幣匯率升值至近期高點后回落。從資產(chǎn)走勢反饋來看，市場情緒偏向緊張，風險偏好降低，對于中國來看上周五美總統(tǒng)特朗普簽署的國家安全總統(tǒng)備忘錄中限制中國對美關(guān)鍵領(lǐng)域投資的影響有所發(fā)酵，大國博弈風險加劇。近期美聯(lián)儲、美聯(lián)儲官員釋放的信號均為鷹派，但美經(jīng)濟數(shù)據(jù)卻邊際走弱，美科技產(chǎn)業(yè)又有中國Deepseek打破其宏觀敘事邏輯，特朗普政策頻出，本周重點跟蹤美經(jīng)濟和物價數(shù)據(jù)以及英偉達財報。
國內(nèi)盤面上看，周一大盤低開震蕩下跌0.18%，深成指下跌0.08%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.67%，市場呈現(xiàn)震蕩大分化走勢。市場熱點還是集中在機器人、Deepseek和算力，但內(nèi)部卻出現(xiàn)分化，雖然成交量尚可，但資金內(nèi)卷嚴重。另外消息打擊證券違法和盤中的窗口指導指向管理層要嚴控連扳接力，而這也對相關(guān)核心股票產(chǎn)生負面影響。板塊上看，建筑裝飾、建筑材料、房地產(chǎn)、環(huán)保、農(nóng)林牧漁上漲，通信、醫(yī)藥生物、傳媒、銀行下跌。全市場2778只個股上漲，2468只個股下跌。
整體上看，目前大國博弈導致市場情緒偏向謹慎，美總統(tǒng)特朗普的一系列政策打壓我國科技產(chǎn)業(yè)不變。昨日盤面來看，恒生科技在連續(xù)上揚后昨日有所回落，債券市場延續(xù)下跌，A股傳統(tǒng)板塊有所上漲，科技分化來看，科技板塊賽道目前有所擁擠，A股在連續(xù)2日2萬億成交下沖擊上方未果，顯示出市場情緒有所謹慎。在此期間我們依舊緊盯科技板塊走勢，對傳統(tǒng)紅利板塊關(guān)注度需提升。
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