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行業(yè)消息
　　1、中共中央、國務院：加大中央預算內投資、超長期特別國債和地方政府專項債券對農業(yè)農村領域重大項目建設的支持力度。
　　2、2月25日，央行開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，最高投標利率2.20%，最低投標利率1.80%，中標利率2.00%。
　　3、中國同業(yè)存單利率攀升至數(shù)月高位，逼近中國央行1年期流動性工具的利率。AAA評級1年期同業(yè)存單利率周一升至1.99%，為10月以來的最高水平。這與中國央行1年期中期借貸便利(MLF)利率2%近在咫尺。
　　觀點總結
　　周二國債現(xiàn)券短弱長強，除1Y收益率上行1.5bp之外，2-7Y收益率下行1.75-3.5bp，10Y、30Y收益率下行3.5bp左右至1.72%、1.91%。國債期貨集體下跌，TS、TF、T、TL主力合約分別下跌0.06%、0.16%、0.25%、0.69%。央行凈投放，DR007加權利率回落至2.05%，期債受極緊資金面沖擊與科技牛春季行情擾動，短端調整擴散至中長端，當前或踩踏式止盈。考慮到政策利率利差和存單發(fā)行利率的短期利率或已上行極限至極限，考慮到兩會前后資金面往往趨穩(wěn)，關注近期降準是否落地。國內基本面端，1月金融數(shù)據稍好于預期，政府債券貢獻下社融保持一定增長；春節(jié)效應拖累M1、M2小幅回落，非銀存款明顯減少；1月CPI、PPI小幅弱于預期。中期來看提振內生性消費仍是財政主要著力點，關注兩會具體政策出臺。海外方面，美國1月CPI、PPI數(shù)據超預期，美聯(lián)儲1月貨幣政策紀將保持利率不變，市場再度強化3月底保持現(xiàn)有利率的預期，當前美通脹是制約美聯(lián)儲貨幣政策短期放松的主要矛盾。策略方面，短期債市加速下跌或是此前寬松不達預期后市場情緒釋放，基本面的持續(xù)改善依然需要低利率支撐。近期美元指數(shù)持續(xù)走弱，中美利差持續(xù)收斂緩解匯率壓力或為降準降息提供一定政策空間。債市行情熊短牛長，下跌速率往往快于上漲速率，周二30債爆天量下影線，觀察是否在附近區(qū)間企穩(wěn)，待企穩(wěn)確認后配置。