>> 首創(chuàng)證券-建筑材料行業(yè)簡評報告：建筑材料板塊弱勢，玻璃水泥弱勢調(diào)整-250226
| 上傳日期： |
2025/2/26 |
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| 1170KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉亞卓 |
| 行業(yè)名稱： |
水泥 |
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核心觀點
建材行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)較弱：本周（2025年2月15日-2025年2月21日）上證綜指報收3379.11，周漲幅0.97%，深證成指報收10991.37，周漲幅2.25%，中小板100指數(shù)報收6858.69，周漲幅2.58%，申萬建材指數(shù)報收4289.89，周跌幅0.96%，跑輸上證綜指1.93pct。申萬建材指數(shù)在31個申萬一級行業(yè)漲跌幅中排名第23，3個二級子行業(yè)均下跌，7個三級子行業(yè)中2個上漲。
建材行業(yè)個股少數(shù)上漲：本周建材行業(yè)76家上市公司中，有28家漲幅為正。漲幅居前的個股有四川金頂、科創(chuàng)新材、凱倫股份、西藏天路、三棵樹、壘知集團、中材科技、四方新材、宏和科技、中旗新材。本周跌幅居前的標(biāo)的有國統(tǒng)股份、海螺水泥、中國巨石、北新建材、偉星新材、冀東水泥、海螺新材、兔寶寶、青龍管業(yè)、聚力文化。
水泥行業(yè)短期供需雙弱：據(jù)百川盈孚顯示，本周（2025年2月15日-2025年2月21日）部分地區(qū)水泥價格下跌。截止2月21日，水泥市場均價為359元/噸，環(huán)比下跌1元/噸（-0.28%）。據(jù)百川盈孚顯示，需求方面，水泥市場需求低迷，供應(yīng)方面，本周水泥總產(chǎn)量變化較小。
玻璃行業(yè)短期供需雙弱：據(jù)百川盈孚顯示，本周（2025年2月15日-2025年2月21日）部分區(qū)域5mm平板玻璃現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌，現(xiàn)貨成交一般。截止2月21日，全國整體平板玻璃均價為1358元/噸，環(huán)比下跌7元/噸，跌幅約為0.51%。據(jù)百川盈孚顯示，供應(yīng)方面本周部分廠家放水冷修，產(chǎn)量環(huán)比下降，需求方面下游需求表現(xiàn)一般，部分消費前期庫存或剛需補庫為主，本周生產(chǎn)成本環(huán)比下降，對價格支撐作用減弱。
投資建議：目前房地產(chǎn)市場、基建市場、新能源市場仍處于調(diào)整狀態(tài)，預(yù)計未來建材市場邊際改善，行業(yè)板塊將有良好表現(xiàn)。近期需要持續(xù)關(guān)注短期政策給房地產(chǎn)、基建、新能源市場帶來的影響。相關(guān)標(biāo)的海螺水泥，華新水泥，中國巨石，旗濱集團，中材科技，長海股份，東方雨虹，三棵樹等。
風(fēng)險提示：下游需求疲軟；原材料價格大幅上漲；競爭格局惡化。
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