>> 中泰國際-每日晨訊-250228
| 上傳日期： |
2025/2/28 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
中泰國際 |
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每日大市點評
2月27日，港股大盤在2月期指結(jié)算日走勢反復，恒生指數(shù)盤中一度下跌超過1%，最終微跌70點或0.3%，收報23,718點。恒生科指下跌1.2%，收報5,881點。大市成交金額達到4,065多億港元，其中小米(1810 HK)成交金額大增至456億港元。港股通凈流入168.98億港元，過去20個交易天累計凈流入金額達到1,465億港元，上一輪如此龐大的凈流入是2020底至2021年初。我們注意到港股盤面開始出現(xiàn)板塊輪動，前期升幅落后的板塊有追漲行情，反而前期領漲的人工智能相關股份的表現(xiàn)開始分化，如金山云(3896 HK)、萬國數(shù)據(jù)(9698 HK)、中國聯(lián)通(762 HK)、阿里健康(241 HK)及部分AI醫(yī)療相關股份的股價早于恒生指數(shù)率先見頂回落。食品飲料等必選消費，航空、家電、體育用品、博彩、珠寶等可選消費，以及工程機械、基建、交運、電力、內(nèi)房股均有資金流入及逆市上升。如海底撈(6862 HK)大升6.8%，是升幅最大藍籌股。3月重要會議臨近博弈擴內(nèi)需促消費促投資等政策預期或有增強。
港股當前有巨量南下資金托底，較好的賺錢效應支撐市場熱度，不過，我們注意到港股的配售活動增加，而離岸人民幣及A股也跟不上港股的節(jié)奏。從風險溢酬角度來看，現(xiàn)時恒指及MSCI中國指數(shù)的估值并不吸引，以美債收益率量度的風險溢價跌至2018年1月以來新低，屬于極端水平。隨公司基本面在業(yè)績期逐步驗證，港股在高位大幅震蕩或回調(diào)并不意外。
行業(yè)動態(tài)：
周四港股略微回調(diào)，各板塊表現(xiàn)比較分化，但汽車及智能駕駛相關板塊繼續(xù)成為升幅最大的板塊之一。汽車整車方面，除了理想汽車（2015 HK）單天微跌0.7%外，其余企業(yè)全部上漲，吉利（175 HK）、小鵬（9868 HK）和長城汽車（2333HK）的漲幅更達6%-7%。汽車智能化發(fā)展是今年的焦點之一，相關個股近期表現(xiàn)出色，地平線機器人（9660 HK）本周累計上漲18.7%，舜宇光學（2382 HK）上升4%；智能駕駛解決方案供應商知行汽車科技（1274 HK）本周累計上升12.6%。
昨日新能源及公用事業(yè)港股整體欠缺方向，表現(xiàn)不一。可是相對上，燃氣股普遍輕微上升。昆侖能源(135 HK)、中國燃氣(384 HK)、華潤燃氣(1193 HK)上升1.2%-1.7%。消息面上，近期全球地緣政治風險降溫，俄烏軍事沖突有望完結(jié)，有利能源供應價格下跌。燃氣運營商從中受惠。事實上，近半個月荷蘭TTF天然氣期貨價格已經(jīng)下跌約30%。
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