>> 國信證券-主動量化策略周報：成長風(fēng)格短期回調(diào)，成長穩(wěn)健組合年內(nèi)排名主動股基前1／4-250301
| 上傳日期： |
2025/3/2 |
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| 4114KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰,張宇 |
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核心觀點
國信金工主動量化策略表現(xiàn)跟蹤：
本周，優(yōu)秀基金業(yè)績增強組合絕對收益-3.35%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益-0.24%。本年，優(yōu)秀基金業(yè)績增強組合絕對收益2.06%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益-2.39%。今年以來，優(yōu)秀基金業(yè)績增強組合在主動股基中排名60.77%分位點（2108/3469）。
本周，超預(yù)期精選組合絕對收益-1.97%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益1.14%。本年，超預(yù)期精選組合絕對收益6.75%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益2.30%。今年以來，超預(yù)期精選組合在主動股基中排名27.36%分位點（949/3469）。
本周，券商金股業(yè)績增強組合絕對收益-2.03%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益1.09%。本年，券商金股業(yè)績增強組合絕對收益4.12%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益-0.33%。今年以來，券商金股業(yè)績增強組合在主動股基中排名43.96%分位點（1525/3469）。
本周，成長穩(wěn)健組合絕對收益-2.32%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益0.79%。本年，成長穩(wěn)健組合絕對收益7.11%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益2.66%。今年以來，成長穩(wěn)健組合在主動股基中排名25.48%分位點（884/3469）。
本周，股票收益中位數(shù)-1.92%，31%的股票上漲，69%的股票下跌；主動股基中位數(shù)-2.80%，10%的基金上漲，90%的基金下跌。
本年，股票收益中位數(shù)2.79%，61%的股票上漲，39%的股票下跌；主動股基中位數(shù)3.41%，76%的基金上漲，24%的基金下跌。
優(yōu)秀基金業(yè)績增強組合：
在構(gòu)建量化組合時，從傳統(tǒng)地對標(biāo)寬基指數(shù)，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?biāo)主動股基。在借鑒優(yōu)秀基金持倉的基礎(chǔ)上，采用量化方法進行增強，達到優(yōu)中選優(yōu)的目的。
超預(yù)期精選組合：
以研報標(biāo)題超預(yù)期與分析師全線上調(diào)凈利潤為條件篩選超預(yù)期事件股票池，接著對超預(yù)期股票池進行基本面和技術(shù)面兩個維度的精選，挑選出同時具備基本面支撐和技術(shù)面共振的超預(yù)期股票，構(gòu)建超預(yù)期精選股票組合。
券商金股業(yè)績增強組合：
以券商金股股票池為選股空間和約束基準(zhǔn)，采用組合優(yōu)化的方式控制組合與券商金股股票池在個股、風(fēng)格上的偏離，構(gòu)建券商金股業(yè)績增強組合。
成長穩(wěn)健組合：
采用“先時序、后截面”的方式，構(gòu)建成長股二維評價體系。以研報標(biāo)題超預(yù)期及業(yè)績大增為條件篩選成長股股票池，根據(jù)距離正式財報預(yù)約披露日的間隔天數(shù)進行分檔，優(yōu)先選擇距離財報預(yù)約披露日較近的股票，當(dāng)樣本數(shù)量較多時，采用多因子打分精選優(yōu)質(zhì)個股，構(gòu)建100只股票等權(quán)組合。
風(fēng)險提示：市場環(huán)境變動風(fēng)險，模型失效風(fēng)險。
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