>> 國泰君安-商社行業(yè)周報：蜜雪冰城港股認購爆火，名創(chuàng)系將入駐永輝董事會-250302
| 上傳日期： |
2025/3/2 |
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| 1738KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉越男,趙國振 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
永輝將換屆，葉國富等名創(chuàng)優(yōu)品系三人提名董事，雙方協(xié)同效應(yīng)有望加強。
投資要點：
投資觀點：①AI+消費，推薦康耐特，小商品城，科銳國際；②情緒與體驗消費，推薦老鋪黃金、名創(chuàng)優(yōu)品；③傳統(tǒng)零售調(diào)改與新渠道，推薦紅旗連鎖、ST步步高、重慶百貨；④關(guān)注服務(wù)業(yè)消費，推薦長白山，受益標的西域旅游、祥源文旅。
上周行情回顧：上周商貿(mào)零售板塊漲幅-0.2%，消費者服務(wù)板塊漲幅-3.09%，在所有行業(yè)中分別位列11和24（共30個行業(yè)）。未停牌股票中，奈雪的茶+54.41%，重慶百貨+16.51%，唯品會+6.72%,海底撈+6.68%，同慶樓+5.64%漲幅居前。
行業(yè)重點信息及數(shù)據(jù)更新：1）社服行業(yè)：①2月26日，蜜雪冰城結(jié)束港股招股，其認購熱度堪稱“瘋狂”。融資認購倍數(shù)達到5125倍，認購金額達到1.77萬億港元，超越港股此前的“凍資王”快手，成為現(xiàn)象級IPO。②2月28日傍晚，餓了么APP官方微博發(fā)布，餓了么學(xué)生版福利中心各項優(yōu)惠權(quán)益全面升級，在開學(xué)季給全國大學(xué)生朋友們加碼優(yōu)惠；③京東外賣上線大額補貼，首批覆蓋PLUS會員與大學(xué)生用戶。2）零售行業(yè)：①名創(chuàng)優(yōu)品集團全球副總裁兼首席渠道發(fā)展官寇維宣發(fā)布了年度渠道戰(zhàn)略，2025年名創(chuàng)優(yōu)品將著力構(gòu)建MINISOLAND、旗艦店、主題店、常規(guī)店和快閃店等五層店態(tài)矩陣；②2月28日，高鑫零售發(fā)布公告，宣布了一系列董事會成員的變更。
公告中提到，黃明端將辭任董事會主席職務(wù)，華裕能將獲委任董事會主席、非執(zhí)行董事及薪酬委員會成員。③2月27日下午，小紅書與義烏小商品城聯(lián)合舉辦中國小商品商貿(mào)領(lǐng)域的“寶藏主理人計劃”，現(xiàn)場小紅書電商義烏孵化中心正式揭牌。
公司公告：①永輝超市：名創(chuàng)優(yōu)品董事會主席兼首席執(zhí)行官葉國富、首席財務(wù)官張靖京、獨立非執(zhí)行董事王永平三人被提名推薦第六屆董事會非獨立董事候選人；②科銳國際披露2024年年度業(yè)績快報，公司營業(yè)總收入117.93億元，同比增長20.5994%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.04億元，同比增長1.5004%;扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤1.37億元，同比增長2.1007%。③阿里巴巴：阿里巴巴集團宣布未來三年將投入至少人民幣3,800億元（530億美元）用于建設(shè)云計算和AI基礎(chǔ)設(shè)施。
風(fēng)險提示：消費復(fù)蘇不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險、市場競爭加劇。
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