>> 世紀證券-大消費行業(yè)周報(2月第4周)：蜜雪冰城IPO融資認購額創(chuàng)港股歷史紀錄-250303
| 上傳日期： |
2025/3/3 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
世紀證券 |
| 評級： |
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作者： |
羅鵬 |
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行業(yè)觀點：
1)本周（2/24-2/28）大消費僅食品飲料、紡織服飾收漲。食品飲料、紡織服飾、美容護理、商貿(mào)零售、家用電器、社會服務區(qū)間漲跌幅分別為+1.77%、+0.86%、-0.55%、-0.67%、-0.75%、-2.82%，滬深300指數(shù)下跌2.22%。食品飲料、家用電器、紡織服裝、商貿(mào)零售、社會服務、美容護理各板塊領(lǐng)漲的個股分別是莊園牧場（+32.22%）、漢宇集團（+30.82%）、夜光明（+19.04%）、中百集團（+24.35%）、實樸檢測（+13.58%）、芭薇股份（+14.50%）；領(lǐng)跌的個股分別是蓮花控股（-6.95%）、ST同洲（-21.01%）、云中馬（-17.22%）、凱淳股份（-14.14%）、豆神教育（-14.33%）、愛美客（-7.40%）。
2)蜜雪冰城IPO融資認購額創(chuàng)港股歷史紀錄。據(jù)富途數(shù)據(jù)顯示，蜜雪集團的融資認購倍數(shù)達5324.29倍，認購金額達1.84萬億港元，超過此前快手在2021年創(chuàng)下的記錄。按門店數(shù)量統(tǒng)計，截至2024年底，蜜雪冰城在全球擁有超過46479家門店，是全球最大的現(xiàn)制飲品企業(yè)。據(jù)灼識咨詢，2023年全球現(xiàn)制飲品市場規(guī)模7791億美元，預計至2028年增長至11039億美元，復合年增長率7.2%。當前行業(yè)競爭持續(xù)加劇，小型現(xiàn)制茶飲門店逐步出清，多轉(zhuǎn)為加盟品牌，行業(yè)頭部品牌依舊穩(wěn)健增長，行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。需求端，現(xiàn)制茶飲消費人群滲透率和消費頻次逐步提高，持續(xù)推動現(xiàn)制茶飲行業(yè)發(fā)展。建議關(guān)注有望受益于頭部企業(yè)擴張的茶飲供應鏈板塊，包括奶油、植脂末、煉乳、植脂末、代糖等相關(guān)上市公司。
3)養(yǎng)老機器人國際標準發(fā)布，有望加速養(yǎng)老機器人發(fā)展。2月27日，國際電工委員會（IEC）正式發(fā)布由我國牽頭制定的養(yǎng)老機器人國際標準（IEC 63310《互聯(lián)家庭環(huán)境下使用的主動輔助生活機器人性能準則》）。該項標準依據(jù)老年人生理和行為特點，為各類養(yǎng)老機器人的產(chǎn)品設計、制造、測試和認證等提供基準。養(yǎng)老機器人主要在生活照料、健康監(jiān)測與管理、康復訓練、情感陪伴、家居娛樂、外出與助行支持等方面減輕家庭和社會的養(yǎng)老負擔。我國當前人口老齡化問題日趨嚴重，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2015-2024年我國60歲以上人口占比由16.1%增長至22%，且老齡人口占比有望進一步增加，養(yǎng)老機器人在此背景下將展現(xiàn)出巨大的發(fā)展機遇。另據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2024年我國養(yǎng)老機器人的市場規(guī)模約79億元，預計到2029年市場規(guī)模將會達到159億元，年復合增長率約15%。建議關(guān)注積極布局機器人生態(tài)鏈的白電、清潔電器及家電零部件相關(guān)上市公司。
風險提示：門店拓展不及預期、需求減弱、行業(yè)競爭加劇、宏觀經(jīng)濟增長放緩等風險。
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