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【綜合分析】
　　燒堿方面，當(dāng)前山東氧化鋁大廠液堿庫存高位以及燒堿工廠庫存高位，液堿工廠庫存能不能順利去庫取決于燒堿廠家檢修以及非鋁需求走好或者出口成交放量，而氧化鋁大廠液堿庫存下降，則依賴于堿廠主動(dòng)降低送貨量或者該廠氧化鋁新線的投產(chǎn)。供應(yīng)端，上半年燒堿幾乎沒有新裝置投產(chǎn)，金嶺檢修影響預(yù)計(jì)較大，當(dāng)前液氯價(jià)格持續(xù)補(bǔ)貼拖累氯堿綜合利潤(rùn)，關(guān)注對(duì)燒堿開工的影響。需求端，氧化鋁開工高位，高成本氧化鋁目前減產(chǎn)意愿不強(qiáng)，3月是鋁土礦季度長(zhǎng)單談判時(shí)間，企業(yè)更寄希望于壓低礦價(jià)來降低成本。新產(chǎn)能，中鋁華晟二期一線2月已經(jīng)投產(chǎn)，3月計(jì)劃投產(chǎn)二線，廣投北海項(xiàng)目液堿采購周期為4月至6月，海外氧化鋁投產(chǎn)進(jìn)展較快，印尼已經(jīng)投產(chǎn)200萬噸，出口預(yù)期仍舊偏好。非鋁節(jié)后恢復(fù)節(jié)奏偏慢，但環(huán)比存走好預(yù)期。短期現(xiàn)貨階段性企穩(wěn)，華北即將檢修，價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，但高度和持續(xù)性需要關(guān)注庫存情況、魏橋送貨量和需求恢復(fù)情況。若去庫不及預(yù)期，屆時(shí)盤面存回落壓力。
　　PVC方面，高庫存壓力仍在繼續(xù)，需求不溫不火，仍受房地產(chǎn)拖累，出口難以扭轉(zhuǎn)供需過剩格局，僅階段性對(duì)行情存在支撐。春檢季逐步到來，但整體檢修計(jì)劃偏少，目前的氯堿綜合利潤(rùn)下，企業(yè)減產(chǎn)意愿不足。PVC中長(zhǎng)期供需過剩格局，短期預(yù)計(jì)低位震蕩。
　　【交易策略】
　　1.單邊：
　　燒堿短期現(xiàn)貨階段性企穩(wěn)，華北即將檢修，價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，但高度和持續(xù)性需要關(guān)注庫存情況、魏橋送貨量和需求恢復(fù)情況。若去庫不及預(yù)期，屆時(shí)盤面存回落壓力。
　　PVC中長(zhǎng)期供需過剩格局，短期預(yù)計(jì)低位震蕩。
　　2.套利：暫時(shí)觀望；
　　3.期權(quán)：暫時(shí)觀望。