>> 國泰君安期貨-棕櫚油：國際油價風(fēng)險過后有基本面支撐，豆油，關(guān)稅擾動，震蕩運(yùn)行-250307
| 上傳日期： |
2025/3/7 |
大小： |
599KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李雋鈺 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【宏觀及行業(yè)新聞】
GAPKI：印尼2024年棕櫚油產(chǎn)品的出口量為2954萬噸，較2023年下降8.3%。印尼2024年生產(chǎn)了4816萬噸毛棕櫚油，并在2024年底持有258萬噸棕櫚油庫存。印尼2025年棕櫚油總產(chǎn)量預(yù)計為5360萬噸。印尼2025年棕櫚油出口預(yù)計為2750萬噸。GAPKI官員Hadi Sugeng對記者稱，出口量下降是由于產(chǎn)量下降4%，而國內(nèi)消費依然強(qiáng)勁，主要得益于生物柴油摻混的使用。
APROBI：印尼生物燃料生產(chǎn)商協(xié)會(APROBI)發(fā)布報告稱，如果政府將生物柴油的強(qiáng)制性混合比例擴(kuò)大到50%，那該國需要將生物柴油產(chǎn)能擴(kuò)大400萬公升，以滿足需求。印尼已經(jīng)將其強(qiáng)制性生物柴油混合比例要求從之前的35%提高到40%，并正在努力在明年將這一比例提高到50%，即B50項目。APROBI秘書長Ernest Gunawan表示，印尼的生物柴油生產(chǎn)裝機(jī)容量約為1,960萬千升。他表示，如果印尼執(zhí)行B50摻混計劃，生物柴油的需求量預(yù)計將增加到每年1,900萬公升。Gunawan表示：“由于檢修活動，我們的裝機(jī)容量平均利用率為85%。我們無法滿負(fù)荷生產(chǎn)?！卑凑漳壳?0%的摻混比例，今年的生物柴油需求估計為1,560萬千升。
USDA月報前瞻：路透公布對USDA 3月供需報告數(shù)據(jù)預(yù)測，分析師平均預(yù)計，美國2024/25年度大豆期末庫存為3.79億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間介于3.65-3.95億蒲式耳，USDA此前在2月預(yù)估為3.8億蒲式耳。巴西2024/25年度大豆產(chǎn)量為1.6918億噸，預(yù)估區(qū)間介于1.68-1.7億噸，USDA此前在2月預(yù)估為1.69億噸。阿根廷2024/25年度大豆產(chǎn)量為4888萬噸，預(yù)估區(qū)間介于4800-5100萬噸，USDA此前在2月預(yù)估為4900萬噸。全球2024/25年度大豆期末庫存為1.2456億噸，預(yù)估區(qū)間介于1.222-1.26億噸，USDA此前在2月預(yù)估為1.2434億噸。
美貿(mào)政策-特朗普簽署修正案，暫緩對符合美墨加協(xié)定的墨加商品征收關(guān)稅一個月，其中不包括鋼鐵和鋁。加拿大將對1250億美元美國產(chǎn)品加征關(guān)稅的第二波措施推遲至4月2日執(zhí)行。
Celeres：由于中南部地區(qū)部分州天氣惡劣，調(diào)降巴西2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)估，但產(chǎn)量料仍將創(chuàng)下紀(jì)錄高位。Celeres表示，巴西今年大豆產(chǎn)量料為1.716億噸，低于之前預(yù)估的1.74億噸。該公司預(yù)計，巴西今年將出口1.07億噸大豆，高于2024年的9,880萬噸，國內(nèi)大豆壓榨量應(yīng)會從去年的5,400萬噸升至5,650萬噸。
Imea：馬托格羅索州農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所(Imea)修正了該州2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)估，預(yù)計總產(chǎn)量為4,962萬噸，較2月預(yù)估高出5.22%，且較2023/24年度高出27.05%。種植面積方面，調(diào)查中維持預(yù)估在1,266萬公頃，較上一年度增加1.47%，單產(chǎn)達(dá)到每公頃65.31袋。產(chǎn)量的增加反映出整個作物周期有利的天氣條件，預(yù)計單產(chǎn)較2023/24年度高出25.22%。
Anec：巴西3月份大豆出口量預(yù)計將達(dá)到1480萬噸，去年3月出口量為1350萬噸；3月份巴西豆粕出口量預(yù)計達(dá)到200萬噸，去年同期為180萬噸。
巴西擬將葵花籽油、橄欖油、咖啡、玉米和糖的進(jìn)口稅降至零。
巴西農(nóng)業(yè)業(yè)公司Ouro Safra表示，包括圣保羅州、米納斯吉拉斯州和戈亞斯州在內(nèi)的主要產(chǎn)區(qū)收割活動推遲了，這些延遲擾亂了對主要進(jìn)口國的供應(yīng)，迫使土耳其和埃及轉(zhuǎn)向烏克蘭，以填補(bǔ)供應(yīng)缺口。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，烏克蘭2月對土耳其出口的大豆從上個月的6萬噸增至11.8萬噸，對埃及的供應(yīng)從上個月的4.2萬噸增至8.1萬噸。荷蘭也增加對烏克蘭大豆的采購，2月份進(jìn)口約3.2萬噸，而1月為不到1,000噸。由于巴西天氣狀況改善、收割率提升，預(yù)計巴西港口出口增加，預(yù)計從3月起，土耳其和埃及對烏克蘭大豆的競爭將加劇。與此同時，歐洲對于烏克蘭大豆的需求可能增加。如果美國宣布對歐盟征收進(jìn)口關(guān)稅，歐洲買家將更加關(guān)注巴西和烏克蘭，以確保供應(yīng)。
【趨勢強(qiáng)度】
棕櫚油趨勢強(qiáng)度：0豆油趨勢強(qiáng)度：0
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
|
|
