久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　3月5日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)作政府工作報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）。從資本市場(chǎng)的角度出發(fā)，可以從發(fā)展目標(biāo)、宏觀政策定位、工作任務(wù)排序等方面進(jìn)行理解。
　　一、總體要求和發(fā)展目標(biāo)：我們認(rèn)為重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注價(jià)格溫和回升、居民收入增長(zhǎng)、穩(wěn)住樓市股市三點(diǎn)。特別是對(duì)于CPI目標(biāo)設(shè)定在2.0%左右（2024年為3.0%左右），“報(bào)告”指出目的在于“通過(guò)各項(xiàng)政策和改革共同作用，改善供求關(guān)系，使價(jià)格總水平處在合理區(qū)間”。
　　二、更加積極的財(cái)政政策：2025年合計(jì)新增政府債務(wù)總規(guī)模11.86萬(wàn)億元，比上年增加2.9萬(wàn)億元，財(cái)政支出強(qiáng)度明顯加大。其中擬發(fā)行特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。擬安排地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券4.4萬(wàn)億元、比上年增加5000億元，重點(diǎn)用于投資建設(shè)、土地收儲(chǔ)和收購(gòu)存量商品房、消化地方政府拖欠企業(yè)賬款等。
　　三、貨幣政策與金融體制改革：穩(wěn)住樓市股市可能是主要關(guān)注點(diǎn)。這包括了“優(yōu)化和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，更大力度促進(jìn)樓市股市健康發(fā)展，加大對(duì)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、提振消費(fèi)以及民營(yíng)、小微企業(yè)等的支持”，以及“深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)。改革優(yōu)化股票發(fā)行上市和并購(gòu)重組制度”等。
　　四、政策實(shí)施要求：著力點(diǎn)更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費(fèi)。推動(dòng)更多資金資源“投資于人”。節(jié)奏“能早則早、寧早勿晚，與各種不確定性搶時(shí)間，看準(zhǔn)了就一次性給足，提高政策實(shí)效”。效果“注重傾聽(tīng)市場(chǎng)聲音，協(xié)同推進(jìn)政策實(shí)施和預(yù)期引導(dǎo)，塑造積極的社會(huì)預(yù)期”。
　　五、工作任務(wù)排序：“報(bào)告”首先部署“全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”。之后連續(xù)部署了“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”與“深入實(shí)施科教興國(guó)戰(zhàn)略”，我們認(rèn)為新質(zhì)生產(chǎn)力與科技興國(guó)戰(zhàn)略之間是“果實(shí)”與“根系”的邏輯關(guān)系，而國(guó)內(nèi)需求則是吸收能量的“枝葉”。
　　投資建議
　　綜上所述，我們認(rèn)為科技為引領(lǐng)、制造為動(dòng)力、消費(fèi)為基礎(chǔ)可能是2025年政府工作報(bào)告對(duì)資本市場(chǎng)投資的主要指向。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　外部環(huán)境不確定性的風(fēng)險(xiǎn)