>> 瑞達(dá)期貨-集運(yùn)指數(shù)(歐線)期貨周報(bào)-250307
| 上傳日期： |
2025/3/7 |
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| 2005KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
廖宏斌 |
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本周集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨價(jià)格小幅上漲，主力合約收漲3.55%，其余合約收得0-3%不等。最新SCFIS歐線結(jié)算運(yùn)價(jià)指數(shù)為1580.80，較上周下降103.60點(diǎn)，環(huán)比回落6.2%，回落趨勢(shì)未變。馬士基抬漲亞歐航線4月運(yùn)費(fèi)，小柜/大柜報(bào)價(jià)分別為2600美元/4000美元，將在3月31日正式實(shí)行，這在一定程度上提振運(yùn)價(jià)預(yù)期，帶動(dòng)歐線期價(jià)迅速回暖。同時(shí)，特朗普對(duì)墨西哥關(guān)稅的豁免，也為貿(mào)易戰(zhàn)帶來不確定性。地緣端，政治風(fēng)險(xiǎn)似有反復(fù)——加沙停火談判或再度推遲，紅海復(fù)航時(shí)間也將推遲，利多市場情緒，利好遠(yuǎn)月合約價(jià)格。歐洲制造業(yè)活動(dòng)依然疲軟，尤其是德國作為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)引擎，其制造業(yè)的持續(xù)低迷可能對(duì)歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成壓力，同時(shí)通脹壓力依然存在，貨幣政策寬松方向未改，經(jīng)濟(jì)持續(xù)承壓。從匯率來看，美國1月消費(fèi)者支出近兩年來首次下降，同時(shí)商品貿(mào)易逆差擴(kuò)大至歷史新高，因企業(yè)為規(guī)避關(guān)稅而提前進(jìn)口商品；同時(shí)通脹仍保持一定粘性，物價(jià)環(huán)比漲幅仍較大。這些因素使美國經(jīng)濟(jì)在今年第一季度面臨增長放緩甚至收縮的風(fēng)險(xiǎn)。
總的來看，航運(yùn)運(yùn)力寬松格局未改，目前處于傳統(tǒng)淡季向旺季過渡的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，船公司宣漲運(yùn)價(jià)支撐，短期運(yùn)價(jià)或有回暖，并且隨著制造業(yè)產(chǎn)能的逐步恢復(fù)和外貿(mào)出貨量的季節(jié)性回升，3月起現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)將進(jìn)入筑底企穩(wěn)階段。而特朗普關(guān)稅政策不確定性大，各國“搶出口”現(xiàn)象延續(xù)，進(jìn)而增加對(duì)航運(yùn)服務(wù)的需求，在短期內(nèi)支持行業(yè)盈利。目前消息驅(qū)動(dòng)特征較為顯著，建議投資者謹(jǐn)慎為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制，需持續(xù)跟蹤關(guān)稅與地緣相關(guān)信息。
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