>> 中泰期貨-甲醇市場周報-250308
| 上傳日期： |
2025/3/9 |
大小： |
2044KB |
| 格式： |
pdf 共49頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張曉軍 |
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策略
當前利空驅動：1、甲醇價格上漲后，港口MTO虧損增加；2、上下游利潤分布不均；3、川渝裝置已基本重啟；4、預計后期伊朗裝置重啟，供應增加。
當前利多驅動：1、伊朗裝置因天然氣限氣影響大量停車，后期發(fā)往中國貨物大量減少。
商品整體走勢：本周文華商品指數下跌，商品市場氛圍偏弱。
基本面總結：當前伊朗供應大幅降低，雖增加部分非伊貨進口，但無法改變甲醇3月份貨物偏少預期，而近期需求端持續(xù)疲軟，港口去庫緩慢，導致市場心態(tài)偏弱，目前市場處于供需雙弱格局，若盤面繼續(xù)上漲，需港口大幅去庫，若難以有效去庫，盤面和華東價格都會受到壓制。后期仍需重點關注伊朗甲醇裝置恢復進度。
交易策略：
期貨：短時港口去庫預期支撐盤面價格，伊朗回歸后逐步轉空；
北方現(xiàn)貨：烯烴停止采購后降低現(xiàn)匯采購頻率，兌現(xiàn)前期利潤，謹慎操作；
月間套利：關注5-9反套機會；
盤面烯烴利潤：逐步進場“做多烯烴利潤”的套利，目前可左側少量進場，后期擇機加倉；
期紙?zhí)桌杭堌浾钻P注去庫后的走強機會，走強后離場；
場內期權：前期進場的賣出MA2505看跌期權止盈離場；
風險提示1、伊朗裝置難以回歸；2、甲醇需求額外大幅度提升；3、美國封鎖伊朗甲醇運輸
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