>> 華聯(lián)期貨-工業(yè)硅周報：庫存仍舊高位-250309
| 上傳日期： |
2025/3/10 |
大小： |
9023KB |
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pdf 共41頁 |
來源： |
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作者： |
陳小國 |
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周度觀點
行情回顧：本周期（2025.2.28-2025.3.7）工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格整體走低。截至2025年3月7日，中國可交割553報價10385元/噸，較2025年2月28日價格10445元/噸下跌0.57%。期貨市場本周期繼續(xù)向下移動。3月7日午后，主力合約價格在10200元/噸附近徘徊，主力合約持倉在26萬手左右。
供應(yīng)：新疆、內(nèi)蒙地區(qū)工業(yè)硅開爐減少，但是僅涉及2臺硅爐且短時間內(nèi)將恢復(fù)開工。云南地區(qū)減少1臺爐子，短期不會恢復(fù)。四川當(dāng)前僅余3家開工，前期計劃于3月底前點火開工的個別廠家，或延期至4月中旬。短期內(nèi)，整體行業(yè)供應(yīng)依舊集中在北方，預(yù)計3月工業(yè)硅產(chǎn)量30-35萬噸之間。3月國內(nèi)供應(yīng)仍存增量預(yù)期。
需求：下游有機(jī)硅單體廠繼續(xù)落實減產(chǎn)計劃，對工業(yè)硅采買較少；多晶硅方面暫未有增產(chǎn)計劃，對工業(yè)硅需求穩(wěn)定；鋁棒產(chǎn)量較前期小幅增加，但對工業(yè)硅采購依舊以剛需為主。美國政府再宣布對中國輸往美國商品加征10%關(guān)稅，這一舉措導(dǎo)致大盤的震蕩，但實際上對中國工業(yè)硅出口的影響不大。
成本利潤：臺塑焦市場價格小幅下跌。電極市場價格變動不大，硅用煤價格近期持續(xù)下降，神木混合煤跌至1000元/噸左右。整體來看成本壓力尚可；利潤繼續(xù)壓縮，雖然成本存在減少跡象，但由于工業(yè)硅成交量及成交價格不理想，利潤方面有所下滑。
庫存：北方地區(qū)廠庫繼續(xù)向上累積，553、521等產(chǎn)品居多。主要是下游消耗需求不高，且備貨意愿較弱。
展望：綜合來看，目前現(xiàn)貨基礎(chǔ)面的供應(yīng)量大于需求量，且存在拓寬趨勢，且目前期現(xiàn)貨的庫存均保持高位。這樣來看后期盤面價格上行壓力仍舊很大，預(yù)計后期持續(xù)在底部徘徊。
策略：期貨：si2505合約逢高沽空，壓力位參考10500元/噸。期權(quán)：買入si2505-P-10000。
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