>> 國泰君安期貨-橡膠：震蕩偏弱-250310
| 上傳日期： |
2025/3/10 |
大小： |
697KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
高琳琳 |
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【趨勢強度】
橡膠趨勢強度：-1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【行業(yè)新聞】
截至2025年2月，越南天然橡膠出口量在11.55萬噸，較上月減少4.52萬噸，環(huán)比下跌28.12%，同比增加31.57%，1-2月累計出口27.61萬噸，累計同比下跌7.38%；2月份越南天然橡膠進口量13.97萬噸，較上月減少3.52萬噸，環(huán)比下跌20.14%，同比增長25.88%，1-2月累計進口量31.46萬噸，累計同比上漲3.64%。
1-2月份越南產(chǎn)區(qū)逐步從減產(chǎn)期向停割季過渡，新鮮膠水產(chǎn)出陸續(xù)縮量，橡膠加工廠進入儲蓄囤貨階段，出貨節(jié)奏漸漸放緩，另外隨著季節(jié)性因素變化，越南主要進口國家柬埔寨、老撾等產(chǎn)量亦出現(xiàn)下降，越南進口量環(huán)比減少，從而整體橡膠產(chǎn)出減少，越南2月份天膠出口量季節(jié)性下降。
上周天然橡膠市場價格呈現(xiàn)震蕩走低的趨勢，（全乳膠17000元/噸，-150/-0.87%；20號泰標(biāo)2125美元/噸，-25/-1.16%；20號泰混17240元/噸，+40/+0.23%）。泰國等主要產(chǎn)膠國的供應(yīng)持續(xù)縮量，導(dǎo)致原料價格高位震蕩，成本支撐在周初推動了膠價的短暫上漲，隨著周尾宏觀情緒擾動加劇，市場的不確定性增加，買盤意愿減弱，膠價隨之走低。
雖上周庫存數(shù)據(jù)顯示天然橡膠庫存有微幅下降的趨勢，但終端市場需求的疲軟以及輪胎企業(yè)補庫活動的限制，使得整體需求并未顯著增強，下游企業(yè)普遍持謹慎態(tài)度，實際交易量較少，輪胎行業(yè)開工率受到成本和銷售雙重挑戰(zhàn)的影響，預(yù)計3月份半鋼胎企業(yè)的產(chǎn)能利用率大約在八成左右，全鋼胎企業(yè)則接近七成，均低于去年同期水平，或抑制了對天然橡膠的需求增長，市場仍需一段時間來消化現(xiàn)有庫存
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