久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　2月25日，公司披露2024年度業(yè)績快報(bào)公告。2024年度，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入115.45億元，同比+0.87%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.34億元，同比+26.22%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.52億元，同比+52.16%。
　　l投資要點(diǎn)
　　24年業(yè)績穩(wěn)健增長。2024年度，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入115.45億元，同比+0.87%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.34億元，同比+26.22%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.52億元，同比+52.16%，公司經(jīng)營業(yè)績主要受以下因素的綜合影響：（1）市場拓展取得顯著成效，客戶份額得到有效提升，從而降低了產(chǎn)品價格隨原材料波動的下行影響；（2）公司深入推進(jìn)精細(xì)化管理，有效降低了綜合成本；（3）美元兌人民幣匯率上升，增加了公司匯兌收益；（4）為不斷提升產(chǎn)品競爭力，公司持續(xù)加大研發(fā)投入。
　　AI刺激消費(fèi)類增長。筆電類產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，根據(jù)TechInsights最新發(fā)布的報(bào)告顯示，24Q4全球筆記本市場出貨量同比增長6%，總計(jì)達(dá)5450萬臺。2024年，全球筆記本電腦的出貨量為2.037億臺，同比增長5%。公司基于多年的戰(zhàn)略布局和技術(shù)儲備，不斷鞏固在現(xiàn)有客戶如惠普、聯(lián)想、戴爾、蘋果、華碩、宏碁、微軟、亞馬遜等筆記本電腦和平板電腦廠商中的供貨份額。24H1報(bào)告期內(nèi)公司筆電類鋰電池銷售量同比增長10.51%。手機(jī)類產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，根據(jù)Omdia最新發(fā)布的智能手機(jī)初步出貨量報(bào)告，24Q4全球智能手機(jī)出貨量達(dá)到3.28億部，同比增長2.8%，這一增長使智能手機(jī)市場連續(xù)五個季度實(shí)現(xiàn)同比增長。2024年，全球智能手機(jī)出貨量攀升至12.23億部，與2023年的11.42億部相比增長了7.1%。公司依托領(lǐng)先的技術(shù)創(chuàng)新能力、嚴(yán)格的生產(chǎn)制造管理體系以及突出的產(chǎn)品質(zhì)量，與現(xiàn)有客戶小米、蘋果、華為、榮耀、OPPO、vivo、聯(lián)想、中興等智能手機(jī)廠商持續(xù)開展深度合作。24H1報(bào)告期內(nèi)公司手機(jī)類鋰電池銷售量同比增長13.09%。隨著AI浪潮的興起，各大廠商都在積極探索與AI大模型融合發(fā)展的新契機(jī)，AI有望引領(lǐng)消費(fèi)電子新一輪的產(chǎn)品創(chuàng)新周期，從而刺激終端需求進(jìn)一步增長。消費(fèi)類PACK業(yè)務(wù)方面，公司的PACK自供比例持續(xù)穩(wěn)步提升。24H1報(bào)告期內(nèi)，公司的消費(fèi)類電芯PACK自供比例為39.84%，同比上升7.87個百分點(diǎn)。同時公司更大范圍地拓展市場業(yè)務(wù)諸如智能穿戴設(shè)備、無人機(jī)、智能清潔電器、電動工具等新興消費(fèi)類電子產(chǎn)品，不斷豐富公司的客戶群體，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長，有效提升產(chǎn)品附加值。海外業(yè)務(wù)方面，公司在馬來西亞擬投資建設(shè)電池項(xiàng)目，以滿足客戶需求及完善公司海外產(chǎn)業(yè)布局戰(zhàn)略的需要，目前項(xiàng)目處于初期建設(shè)階段。
　　動力類聚焦現(xiàn)成效。在不斷鞏固公司消費(fèi)類業(yè)務(wù)領(lǐng)域優(yōu)勢的同時，公司對動力及儲能領(lǐng)域持續(xù)進(jìn)行探索，產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車低壓系統(tǒng)、行業(yè)無人機(jī)、儲能、通訊備電、電動摩托等。而面對市場的急劇變化，公司及時調(diào)整戰(zhàn)略規(guī)劃，集中現(xiàn)有資源和技術(shù)優(yōu)勢，聚焦汽車低壓鋰電池和無人機(jī)電池業(yè)務(wù)，力爭成為汽車低壓鋰電池領(lǐng)域頭部企業(yè)。同時，公司審慎把握汽車高壓動力電池、儲能電池等其他業(yè)務(wù)的機(jī)會，嚴(yán)格控制產(chǎn)能釋放節(jié)奏，提升公司可持續(xù)發(fā)展能力。動力類電池業(yè)務(wù)方面，公司將汽車低壓鋰電池定位為自身優(yōu)勢項(xiàng)目和差異化競爭的核心業(yè)務(wù)。經(jīng)過前期的投入與深耕，公司在汽車低壓鋰電池方面的技術(shù)實(shí)力和發(fā)展?jié)摿﹃懤m(xù)獲得上汽、智己、捷豹路虎、Stellantis、GM、某德系頭部車企等多家國內(nèi)外知名車企的認(rèn)可。另外，公司也在積極對接其他多家知名車企，目前已有多款產(chǎn)品開始逐步放量，并已成為公司動力業(yè)務(wù)主要收入來源。行業(yè)無人機(jī)電池為公司傳統(tǒng)優(yōu)勢項(xiàng)目，公司持續(xù)保持與客戶的深度合作，銷量穩(wěn)步提升。
　　儲能類電池業(yè)務(wù)方面，公司精選優(yōu)質(zhì)客戶和項(xiàng)目，積極把握海外高盈利業(yè)務(wù)和國內(nèi)大儲系統(tǒng)業(yè)務(wù)機(jī)會。公司作為廣東新型儲能國家研究院有限公司的主要股東之一，深度參與了國家新型儲能創(chuàng)新中心的籌建工作，并與牽頭方南網(wǎng)科技達(dá)成多方面合作。2024年年初，粵港澳大灣區(qū)規(guī)模最大的儲能電站、也是我國一次性建成最大的電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲能電站——佛山寶塘儲能站投入運(yùn)行，公司參與該儲能站的50MW逆變升壓一體艙項(xiàng)目。公司在多個標(biāo)桿項(xiàng)目上取得了良好進(jìn)展，未來將繼續(xù)把握海外戶儲品牌、國內(nèi)外工商業(yè)儲能項(xiàng)目以及源網(wǎng)測大型儲能系統(tǒng)等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)機(jī)會。
　　投資建議
　　我們預(yù)計(jì)公司2024/2025/2026年分別實(shí)現(xiàn)收入115/144/170億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為4.3/9.0/13.9億元，當(dāng)前股價對應(yīng)2024-2026年P(guān)E分別為44倍、21倍、14倍，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險提示
　　下游市場增速放緩及公司主營業(yè)務(wù)收入增速放緩或下滑的風(fēng)險,公司動力及儲能類電池業(yè)務(wù)持續(xù)虧損的風(fēng)險,原材料價格波動的風(fēng)險,市場競爭的風(fēng)險,不可抗力或意外事故造成損失的風(fēng)險,經(jīng)營管理風(fēng)險,跨境經(jīng)營的風(fēng)險,匯率波動的風(fēng)險，應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險，稅收優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險，存貨金額較大及存貨跌價的風(fēng)險，固定資產(chǎn)發(fā)生減值的風(fēng)險，綜合毛利率及公司業(yè)績波動的風(fēng)險，技術(shù)研發(fā)相關(guān)風(fēng)險,宏觀環(huán)境風(fēng)險。