>> 銀河期貨-航運(yùn)日報(bào)-250310
| 上傳日期： |
2025/3/10 |
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| 783KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
賈瑞林,黃瑩 |
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一、市場分析及策略推薦
4月宣漲消息逐漸被消化，市場繼續(xù)博弈弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期，EC盤面維持震蕩走勢。從盤面表現(xiàn)來看，3/10日，EC2506收盤報(bào)2265.5點(diǎn)，較上一日收盤價(jià)-2.77%。3/7日發(fā)布的SCFI歐線報(bào)1582美元/TEU，環(huán)比-6.6%。今日盤后發(fā)布的最新一期SCFIS歐線報(bào)1677.57點(diǎn)，環(huán)比+6.12%，前期宣漲帶動3月初運(yùn)價(jià)出現(xiàn)回升，但考慮宣漲基本以失敗告終，后續(xù)SCFIS預(yù)計(jì)仍出現(xiàn)回落。
【邏輯分析】
現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)方面，前期船司3月宣漲落地情況并不樂觀，近期船司陸續(xù)調(diào)整3月價(jià)格，其中MSK上周周內(nèi)放出WK13現(xiàn)貨報(bào)價(jià)1800美金，較WK12調(diào)降200美金，MSC跟隨調(diào)降3月底線上價(jià)格至2100美金附近；YML3月運(yùn)價(jià)調(diào)降至1900，CMACGM降至2500附近；EMC線上降至2500附近。此外，上周4月GRI窗口期再次開啟，MSK率先放出4月宣漲函，宣漲目標(biāo)在4000美金/FEU，HPL跟隨調(diào)漲4月線上運(yùn)價(jià)至4000美金，預(yù)計(jì)其他船司大概率選擇跟隨宣漲4000附近。從基本面看，需求端，春節(jié)過后，集運(yùn)市場緩慢步入復(fù)工復(fù)產(chǎn)期，關(guān)注后續(xù)貨量恢復(fù)的節(jié)奏以及中美貿(mào)易戰(zhàn)對需求的影響。
供給端，2月新航線開啟，3月屬于供需雙增階段，3月/4月船司仍在動態(tài)調(diào)整，本期（3.10）上海-北歐航線3/4/5月月度周均運(yùn)力為25.89/29.04/29.6萬TEU，相較上期運(yùn)力排期整體變化不大，關(guān)注后續(xù)貨量改善節(jié)奏。關(guān)稅影響偏中長期，中國具備全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的背景下，替代并非一蹴而就，轉(zhuǎn)口貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢延續(xù)，關(guān)注后續(xù)加征節(jié)奏及加征預(yù)期。
【交易策略】
1.單邊：弱現(xiàn)貨和新一輪宣漲預(yù)期博弈，短期高位震蕩為主，06多單可部分止盈部分持有，關(guān)注貨量改善節(jié)奏。
2.套利：8-10正套滾動操作，6-8反套逢低入場。
?。ㄒ陨嫌^點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
二、行業(yè)資訊
1.金十?dāng)?shù)據(jù)：美國2月非農(nóng)就業(yè)人口錄得15.1萬人，略低于市場預(yù)期，失業(yè)率錄得4.1%，為2024年11月以來新高。數(shù)據(jù)公布后后，交易員不再押注美聯(lián)儲5月降息，現(xiàn)預(yù)計(jì)等到6月才能重新開始降息。
2.金十?dāng)?shù)據(jù)：美國關(guān)稅政策-特朗普將對加墨兩國的鉀肥稅率從25%降低至10%。特朗普表示，關(guān)稅將從4月2日起全部對等實(shí)施，隨著時(shí)間的推移，關(guān)稅可能會上漲。
3.金十?dāng)?shù)據(jù)：歐元區(qū)第四季度GDP年率修正值1.2%，預(yù)期0.90%，前值0.90%。
紅海局勢：
4.金十?dāng)?shù)據(jù)：以色列將于3月10日派代表團(tuán)前往卡塔爾推進(jìn)加沙?；鹫勁小９R斯呼吁立即”開始第二階段的?；鹫勁?。
5.以色列時(shí)報(bào)：3月8日，一名以色列官員的消息稱，以色列方面對于同巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動（哈馬斯）就加沙?；饏f(xié)議第二階段的談判“取得進(jìn)展”并不知情。
6.金十?dāng)?shù)據(jù)：哈馬斯表示，將與埃及就啟動加沙停火協(xié)議第二階段必要性舉行會談。
7.金十?dāng)?shù)據(jù)：特朗普稱已致信伊朗領(lǐng)導(dǎo)人，希望就核協(xié)議進(jìn)行談判。伊朗駐聯(lián)合國代表團(tuán)表示，伊朗尚未收到特朗普的信。
8.金十?dāng)?shù)據(jù)：也門胡塞組織領(lǐng)袖表示，如果以色列在四天后仍然阻止救援物資進(jìn)入加沙，將恢復(fù)針對以色列的海上行動。
9.金十?dāng)?shù)據(jù)：美國人質(zhì)問題特使博勒表示，與哈馬斯在加沙和人質(zhì)問題上的談判，可能在幾周內(nèi)取得進(jìn)展。
10.金十?dāng)?shù)據(jù)：哈馬斯代表團(tuán)確認(rèn)，該組織批準(zhǔn)成立一個由“國家獨(dú)立人士”組成的委員會，以在選舉之前管理加沙地區(qū)。
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