>> 博覽財經(jīng)-中國首席財經(jīng)第3316期-250310
| 上傳日期： |
2025/3/10 |
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來源： |
博覽財經(jīng) |
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震蕩期間可增配安全類資產(chǎn)以熨平波動。
●國內(nèi)，美國再度加征關(guān)稅，或?qū)?jīng)濟有一定拖累，但不必過于擔憂，震蕩期間可增配安全類資產(chǎn)以熨平波動，今年消費、科技的主線沒有變化。
●海外，2月非農(nóng)就業(yè)對3月FOMC會議影響有限，美股、美債收益率、美元等資產(chǎn)或仍將承壓，總體在相對低位震蕩。
國內(nèi)：關(guān)稅擾動上升，不必過于擔憂
以美元計價，1-2月出口同比2.3%，低于市場一致預期5.9%，去年12月同比10.7%。
出口回落，主要受兩因素擾動：（1）新出口訂單仍在于榮枯線下方。1-2月PMI分項中新出口訂單反彈，但均位于榮枯線下方，顯示外需仍在收縮；（2）關(guān)稅生效，對美出口回落。2024年特朗普當選后，“搶出口”帶動11月、12月中國對美出口分別增長7%、15.7%，較快上行。2月關(guān)稅落地后，1-2月中國對美出口同比增速下行至3.4%，“搶出口”效應部分透支需求。
值得注意的是，3月3日，美方宣布以芬太尼等問題為由，自3月4日起對中國輸美產(chǎn)品再加征10%關(guān)稅。2月、3月對中國連續(xù)兩次加征10%的關(guān)稅，美國對華整體關(guān)稅已升至30.9%的高位，鋼鐵、汽車、石化、建材、國防軍工等行業(yè)則超過40%。
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