>> 銀河期貨-天然橡膠及20號膠每日早盤觀察-250304
| 上傳日期： |
2025/3/4 |
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| 974KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘盛杰 |
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【市場情況】
RU天然橡膠相關(guān)：RU主力05合約報收17860點(diǎn)，上漲+105點(diǎn)或+0.59%；日本JRU主力07合約報收361.4點(diǎn)，上漲+1.6點(diǎn)或+0.44%。截至前日12時，銷地WF報收17250-17300元/噸，越南3L混合報收17600-17700元/噸，泰國煙片報收22400-22500元/噸，產(chǎn)地標(biāo)二報收16200-16300元/噸。
NR 20號膠相關(guān)：NR主力05合約報收15485點(diǎn)，上漲+135點(diǎn)或+0.88%；新加坡TF主力05合約報收205.2點(diǎn)，上漲+0.5點(diǎn)或+0.24%。截至前日18時，煙片膠船貨報收2460美元/噸，泰標(biāo)近港船貨報收2125-2150美元/噸，泰混近港船貨報收2115-2120美元/噸，馬標(biāo)近港船貨報收2090-2110美元/噸，人民幣混合膠現(xiàn)貨報收17450-17500元/噸。
BR丁二烯橡膠相關(guān)：BR主力04合約報收14010點(diǎn)，上漲+5點(diǎn)或+0.04%。截至前日18時，山東地區(qū)大慶石化順丁報收14000-14100元/噸，山東民營順丁報收13300-14000元/噸，華東市場揚(yáng)子石化順丁報收14000-14100元/噸，華南地區(qū)茂名石化順丁報收14000-14200元/噸。山東地區(qū)撫順石化丁苯1502報收14500-14600元/噸。山東地區(qū)丁二烯報收11350-11650元/噸。
【重要資訊】
援引ANRPC 1月報告：1月全球天膠產(chǎn)量料降4.8%至126.1萬噸；天膠消費(fèi)量料增2%至120.8萬噸。2025年全球天膠產(chǎn)量料同比增加0.3%至1489.7萬噸。其中，泰國增1.2%、印尼降9.8%、中國增6%、印度增2.8%、越南降1.3%、馬來西亞降4.2%、柬埔寨增5.6%、緬甸增5.3%、其他國家增3.5%。2025年全球天膠消費(fèi)量料同比增加1.8%至1562.5萬噸。報告指出，2025年1月天然橡膠市場波動明顯，呈下降趨勢，與2024年12月相比，各主要基準(zhǔn)價格都有不同程度的調(diào)整。多個關(guān)鍵因素促成了這一下滑趨勢，包括歐盟零毀林法案（EUDR）的推遲實(shí)施、需求下降、美國關(guān)稅政策，以及石油價格下滑。另外，1月末中國進(jìn)入為期一周的春節(jié)長假，中國的天然橡膠庫存水平隨著假期前制造業(yè)活動的放緩而上升。
【邏輯分析】
援引第三方統(tǒng)計：國內(nèi)青島保稅區(qū)區(qū)內(nèi)庫存環(huán)比累庫，報收6.83萬噸，同比去庫-2.73萬噸，連續(xù)21周邊際累庫；區(qū)外庫存環(huán)比累庫，報收51.62萬噸，同比去庫-5.02萬噸，連續(xù)21周邊際累庫。1月，日本橡膠制品產(chǎn)成品存貨率指數(shù)環(huán)比累庫，報收97.1點(diǎn)，同比去庫-8.2點(diǎn)。
【交易策略】
單邊：RU主力05合約擇機(jī)試多，宜在昨日低位處設(shè)置止損；NR主力05合約在手多單止損宜上移至昨日低位處。
套利（多-空）：NR2505-RU2505價差報收-2375點(diǎn)，擇機(jī)介入。
期權(quán)：RU2505沽18500合約報收283點(diǎn)，賣出持有，宜在上周五的高位處設(shè)置止損。
潘盛杰投資咨詢證號：Z0014607（本報告所載的全部內(nèi)容只提供給客戶做參考之用，并不構(gòu)成對客戶的投資建議）
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