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行業(yè)消息
　　1、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論通過《國(guó)務(wù)院2025年重點(diǎn)工作分工方案》，要求細(xì)化措施加快落實(shí)，與各種不確定因素?fù)寱r(shí)間，緊抓快干、靠前發(fā)力。同時(shí)密切跟蹤形勢(shì)變化，做好政策儲(chǔ)備，確保需要時(shí)能夠及時(shí)推出、盡快見效。
　　2、工信部指出，要全力促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，實(shí)施新一輪重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案。持續(xù)推進(jìn)“人工智能+”行動(dòng)，培育壯大智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、生物制造、具身智能等新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。
　　3、深圳發(fā)布2025年商務(wù)投促支持政策要點(diǎn)，將通過資金補(bǔ)貼、產(chǎn)業(yè)配套等方式，抓好提振消費(fèi)、優(yōu)化外貿(mào)結(jié)構(gòu)、利用引資等八大方面工作。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　周四國(guó)債現(xiàn)券短強(qiáng)長(zhǎng)弱，1-7Y收益率下行0.5bp左右，10Y、30Y收益率分別上行3、2.25bp左右至1.84%、2.04%。國(guó)債期貨漲跌互現(xiàn)，TS、TF主力合約分別下跌0.03%、0.02%；T、TL主力合約分別上漲0.03%、0.04%。央行連續(xù)凈回籠，DR007加權(quán)利率回落至1.80%。國(guó)內(nèi)基本面端，2月官方、財(cái)新制造業(yè)與服務(wù)業(yè)PMI均處于擴(kuò)張區(qū)間，新訂單指數(shù)表現(xiàn)亮眼，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)；春節(jié)錯(cuò)位效應(yīng)下基數(shù)較高，導(dǎo)致CPI、PPI小幅低于預(yù)期，兩會(huì)將提振消費(fèi)作為政策主要著力點(diǎn)，關(guān)注政府債發(fā)行節(jié)奏。海外方面，美2月非農(nóng)增長(zhǎng)、CPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場(chǎng)交易美衰退。近期美股大幅調(diào)整，美債收益率快速下行，中美利差小幅收斂，若美元指數(shù)繼續(xù)走弱或緩解匯率壓力，為央行降息降準(zhǔn)操作拓寬政策空間。策略方面，短期寬松不達(dá)預(yù)期下債市持續(xù)調(diào)整，但中長(zhǎng)期來看基本面持續(xù)回升需要低利率環(huán)境配合，同時(shí)關(guān)稅不確定性或也將呵護(hù)債市，規(guī)避左側(cè)布局，建議觀察企穩(wěn)待波動(dòng)率收斂配置，未來配置品種選擇推薦中長(zhǎng)端期債。