>> 國泰君安期貨-PVC:趨勢偏弱-250314
| 上傳日期: |
2025/3/14 |
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| 格式: |
pdf 共2頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
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作者: |
陳嘉昕 |
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【現(xiàn)貨消息】 行業(yè)庫存仍有累庫壓力,現(xiàn)貨價格承壓震蕩走低,盤中價格繼續(xù)小幅走低,華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫提在4800-4950元/噸,乙烯法在5000-5250元/噸。 【市場狀況分析】 首先,2025年趨勢壓力仍較大,整體行情難言樂觀。上半年高產(chǎn)量,高庫存的結構難以緩解,尤其03合約倉單集中注銷之前,近月多頭需承擔巨大的接貨壓力,期貨價格將受到持續(xù)壓制。 第二,高產(chǎn)量的結構短期難以改變:冬季PVC整體檢修量偏低,高產(chǎn)量格局持續(xù)。同時,2025年在燒堿需求支撐強,或維持較高利潤,氯堿產(chǎn)業(yè)鏈以堿補氯仍將會是長期趨勢,這也加大了PVC自身因虧損導致大規(guī)模減產(chǎn)的難度。高庫存的壓力持續(xù):2025年PVC出口市場競爭壓力增大,出口仍會受印度加征反傾銷稅和BIS認證影響。內需來看,與地產(chǎn)相關的PVC下游制品需求同比仍偏弱,企業(yè)備貨意愿低。2025年,政策端的刺激有助于市場信心恢復,但需求端的明顯回暖或難以立竿見影。 第三,宏觀方面,國內或實行更加積極的宏觀政策,同時美聯(lián)儲降息幅度和降息節(jié)奏需要密切注意。 【趨勢強度】 PVC趨勢強度:-1 注:趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強、強,-2表示最看空,2表示最看多
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