>> 建信期貨-鐵合金日評(píng)-250314
| 上傳日期： |
2025/3/14 |
大小： |
1019KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
翟賀攀,聶嘉怡,馮澤仁 |
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行情回顧與后市展望
3月13日，硅鐵期貨主力合約505震蕩偏弱，低開回落后震蕩回升，收?qǐng)?bào)5982元/噸，跌0.33%；錳硅期貨主力合約505震蕩偏弱，開盤震蕩回落后有所反彈，隨后再度轉(zhuǎn)弱，收?qǐng)?bào)6306元/噸，跌0.41%。
1.1現(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與技術(shù)面走勢(shì)：
硅鐵：現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，3月13日，72%FeSi自然塊各主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)在5700-5850元/噸，環(huán)比前一交易日以下滑為主，內(nèi)蒙古地區(qū)環(huán)比持平；75%FeSi自然塊各主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)在6100-6150元/噸，環(huán)比前一交易日持平。技術(shù)面上，硅鐵505合約日線KDJ指標(biāo)自死叉后繼續(xù)下行；硅鐵505合約日線MACD指標(biāo)綠柱連續(xù)兩個(gè)交易日有所放大。
錳硅：現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，3月13日，錳硅各主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)主要在6000-6080元/噸區(qū)間，環(huán)比前一交易日持平。技術(shù)面上，錳硅505合約日線KDJ指標(biāo)自昨日死叉后繼續(xù)下行；錳硅505合約日線MACD指標(biāo)綠柱連續(xù)12個(gè)交易日有所收窄。
1.2后市展望：
硅鐵：從基本面來看，需求方面，本周鋼材五大品種產(chǎn)量調(diào)頭回升，表需繼續(xù)增長(zhǎng)，鋼廠目前仍處于復(fù)產(chǎn)進(jìn)程，硅鐵近期需求仍有一定支撐。供應(yīng)方面，上周硅鐵企業(yè)產(chǎn)量與開工率均有所回落，但考慮到現(xiàn)階段大部分產(chǎn)區(qū)均有盈利，硅鐵廠家生產(chǎn)積極性依然較強(qiáng)，預(yù)計(jì)近期硅鐵產(chǎn)量將維持在偏高水平。庫(kù)存方面，硅鐵企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)增長(zhǎng)，創(chuàng)下2024年3月以來新高，硅鐵庫(kù)存端面臨一定壓力。成本端，近期蘭炭、氧化鐵皮價(jià)格均有所回落，而青海、寧夏、內(nèi)蒙古電價(jià)均有所上漲，各產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)成本隨之上移。整體來看，供應(yīng)預(yù)期維持偏高水平，同時(shí)疊加粗鋼產(chǎn)量調(diào)控消息給原料端帶來的持續(xù)性壓力，中期來看，硅鐵價(jià)格仍以偏弱運(yùn)行為主，下方成本支撐略有增強(qiáng)。
錳硅：從錳硅自身的基本面來看，需求方面，本周鋼材五大品種產(chǎn)量調(diào)頭回升，表需繼續(xù)增長(zhǎng)，鋼廠目前仍處于復(fù)產(chǎn)進(jìn)程，錳硅近期需求仍有一定支撐。供應(yīng)方面，錳硅企業(yè)產(chǎn)量與開工率均有所上漲，但目前各主產(chǎn)區(qū)均處于虧損狀態(tài)，預(yù)計(jì)錳硅后續(xù)增產(chǎn)空間相對(duì)有限。庫(kù)存方面，近期錳硅企業(yè)庫(kù)存持續(xù)下滑，創(chuàng)下2024年8月中旬以來新低，但交易所倉(cāng)單有所增加，庫(kù)存從上游企業(yè)轉(zhuǎn)移到中游交割庫(kù)，總體庫(kù)存壓力其實(shí)并沒有緩解。原料端，錳礦的供應(yīng)情況依然是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，3月7日有傳聞稱康密勞工會(huì)宣布無限期罷工，但錳硅盤面的反應(yīng)并不明顯，而后3月10日消息，罷工于上周日暫停。此外，3月11日，康密勞公布2025年4月對(duì)華加蓬塊報(bào)價(jià)5.1美元/噸度，環(huán)比上漲0.35美元/噸度，聯(lián)合礦業(yè)（CML）公布2025年4月對(duì)華報(bào)價(jià)5.4美元/噸度，環(huán)比上漲0.35美元/噸度，同時(shí)疊加上周港口錳礦庫(kù)存再度回落并創(chuàng)下2019年10月以來新低383.2萬噸，短期錳礦價(jià)格易漲難跌，將給錳硅價(jià)格帶來一定支撐。而從實(shí)際的發(fā)運(yùn)情況來看，近四周南非、加蓬、澳大利亞總發(fā)運(yùn)量環(huán)比前四周增加了3%，預(yù)計(jì)后續(xù)港口庫(kù)存也將逐步自低位回升。鋼招方面，河鋼集團(tuán)3月硅錳定價(jià)6400元/噸，2月硅錳定價(jià)6500元/噸，環(huán)比下滑了100元/噸。綜合來看，受錳礦港口庫(kù)存低位、海外礦山4月報(bào)價(jià)上調(diào)等因素的影響，錳硅價(jià)格短期仍有較強(qiáng)支撐；而中長(zhǎng)期來看，隨著到港回升，錳礦港口庫(kù)存逐步累積，成本支撐或?qū)⑦M(jìn)一步下移，屆時(shí)錳硅價(jià)格或?qū)⒃俣绒D(zhuǎn)弱。
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